一般證券交易
 
Q1︰台灣證券交易所之有價證券集中交易市場委託買賣及撮合成交時間為何?
Q2︰台灣證券交易所是什麼性質的機構?
Q3︰集中市場休市為何時?
Q4︰集中市場交易相關規章何處可取得?
Q5︰投資人委託買賣有價證券之方式有幾種?
Q6︰投資人委託買賣有價證券時,應填寫何種委託書?
Q7︰投資人可否委託證券自營商在本公司有價證券集中交易市場買賣?另證券自營商買賣證券限制?
Q8︰投資人委託買賣有價證券成交後可否撤銷或變更委託事項?
Q9︰欲變更有價證券買賣委託時,可否直接將已輸入之委託書取回,並於原委託書上更改委託內容?
Q10︰投資人可否全權委託證券經紀商代為決定並買賣有價證券?
Q11︰集中交易市場買賣有價證券是否採電腦自動交易方式?
Q12︰買賣股票之競價方式為何?
Q13︰當個股在盤中執行瞬間價格穩定措施暫緩撮合期間結束後,恢復撮合的成交價格變動方向是否和先前看到的箭頭方向一致?
Q14︰執行延緩撮合期間作業為何?
Q15︰當個股在盤中執行瞬間價格穩定措施,投資人如何獲悉其相關資訊?
Q16︰盤中個股行情揭示內容為何?
Q17︰集合競價撮合產生的成交價、買進及賣出揭示價意義?
Q18︰投資人如何觀看「最佳五檔」買賣委託價量資訊?
Q19︰申報買賣有價證券之價格代表多少單位之價格?
Q20︰申報買賣有價證券之數量單位為何?
Q21︰申報買賣有價證券升降漲跌幅度為何?
Q22︰每日有價證券漲跌停價格如何計算?
Q23︰申報買賣有價證券價格之升降單位為何?
Q24︰除息、除權時,股票之參考價格如何計算?除息、除權交易日為何?
Q25︰發行量加權股價指數之意義為何?
Q26︰何謂產業分類股價指數?
Q27︰為什麼有時候大多數股票之股價均上漲,發行量加權股價指數反而下跌?
Q28︰除了發行量加權股價指數外,還有什麼能反應市場股價之指標?
Q29︰本益比代表之意義為何?
Q30︰買賣債券是否為除息交易?
Q31︰證券經紀商受託買賣有價證券成交後向委託人收取之手續費費率?
Q32︰買賣有價證券之證券交易稅為何?
Q33︰投資人如於當月份無成交紀錄,是否仍可請求證券經紀商寄發對帳單?
Q34︰經由證券集中交易市場取得之股票,其取得日期如何認定?
Q35︰颱風侵襲時,台灣證券交易所集中交易市場是否停止交易?
Q36︰私人間可否不透過證券經紀商直接讓受上市公司股票?
Q37︰投資人可否要求證券經紀商接受分期付款方式之委託買賣?
Q38︰檢舉證券公司或其受僱人涉嫌違反證券相關法規時,可否用化名或匿名?
Q39︰投資有價證券具備之觀念?
Q40︰投資人可否將帳戶供他人申購有價證券?
Q41︰上市公司辦理減資換發新股票,其減資後股票上市買賣開始日參考價格之計算方式為何?
Q42︰遇上市公司現金增資發行新股時,與盈餘轉增資、資本公積轉增資(無償配股)除權交易日漲跌停價格之算法不同,其差異為何?
Q43︰上市有價證券除權除息交易,若前一日無收盤價格時,除權除息參考價格如何計算?
Q44︰上市公司減資時,若股票停止買賣最後交易日無收盤價格時,恢復買賣日之參考價格如何計算?
Q45︰投資人如何取得「除權除息相關資料」資訊?
Q46︰投資人如何試算「除權除息」、「減資」的約當參考價格?
Q47︰投資人使用網際網路下單時應注意事項?
Q48︰遇證券商發生資訊連線故障,投資人如何因應?
Q49︰證券經紀商接受委託人買進變更交易方法股票或處置股票時,是否應為交易委託人本人名義匯入證券商預收款交割專戶?
Q50︰收盤前5分鐘接受委託期間,是否提供資訊予投資人參考?
Q51︰收盤前5分鐘揭示之模擬試算後最佳1檔買賣價資訊,是依照何種方式計算?
Q52︰實施收盤前資訊揭露後,是否代表收盤前5分鐘之撮合時間調整成與盤中相同?
Q53︰暫緩收盤配套措施之實施目的及方式為何?
Q54︰若個股達暫緩收盤之標準,是否先於13:30進行撮合,待13:33再一次收盤撮合?
Q55︰暫緩收盤之個股如於13:31至13:33之揭露資訊波動達3.5%,是否將再次實施暫緩收盤?
Q56︰投資人應如何得知暫緩收盤之個股資訊?
Q57︰MSCI及FTSE兩大指數公司所編制之指數調整日期為何?
 

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Q1︰台灣證券交易所之有價證券集中交易市場委託買賣及撮合成交時間為何?
Ans︰
集中市場交易時間為星期一至星期五(及本公司公告之補行交易日),各項交易之買賣委託皆限當日有效,委託時間與撮合成交時間彙總,詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/拾、交易方式彙總/一、交易時間
 
 

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Q2︰台灣證券交易所是什麼性質的機構?
Ans︰
台灣證券交易所是協助工商企業在證券市場發行證券籌集資金,並使投資大眾將儲蓄的資金投資證券,分享企業利潤的服務性之民營機構。
 
 

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Q3︰集中市場休市為何時?
Ans︰
集中市場休市日與銀行業通行假日相同,但本公司認為必要時或應證券商業同業公會之建議,得報請主管機關變更之。每年開(休)市日,請參考本公司網頁
 
 

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Q4︰集中市場交易相關規章何處可取得?
Ans︰
與集中市場相關之交易規章,如證交所營業細則及有關公告、規章等,可由網站http://www.selaw.com.tw/newlevel.asp查詢。
 
 

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Q5︰投資人委託買賣有價證券之方式有幾種?
Ans︰
投資人可以當面委託、電話、書信、電報、語音或網際網路、專線及封閉式專屬網路等方式委託證券經紀商買賣有價證券。
 
 

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Q6︰投資人委託買賣有價證券時,應填寫何種委託書?
Ans︰
委託買進有價證券時應填寫紅色買進委託書;委託賣出時則應填寫藍色賣出委託書,對融資融券買賣者應使用加註融資融券字樣之委託書。
 
 

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Q7︰投資人可否委託證券自營商在本公司有價證券集中交易市場買賣?另證券自營商買賣證券限制?
Ans︰
不可以。
證券自營商不得直接或間接接受投資人之委託在本公司有價證券集中交易市場買賣證券,投資人僅可委託證券經紀商辦理。另證券自營商買賣證券不得以漲(跌)停板申報買進(賣出)。
 
 

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Q8︰投資人委託買賣有價證券成交後可否撤銷或變更委託事項?
Ans︰
不可以。
投資人委託買賣有價證券後,若其委託尚未成交,得向受託證券經紀商辦理變更委託,除減少申報數量外,應先撤銷原買賣申報,再重新申報。
 
 

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Q9︰欲變更有價證券買賣委託時,可否直接將已輸入之委託書取回,並於原委託書上更改委託內容?
Ans︰
不可以。
惟除減少申報數量外,應先將原委託書辦理取消,並重新填具委託書。
 
 

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Q10︰投資人可否全權委託證券經紀商代為決定並買賣有價證券?
Ans︰
不可以。
證券商辦理經紀業務者不得代客戶決定並買賣證券,投資人可全權委託證券投資顧問事業、證券投資信託事業或證券商兼營證券投資顧問事業辦理全權委託投資業務者買賣有價證券。
 
 

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Q11︰集中交易市場買賣有價證券是否採電腦自動交易方式?
Ans︰
是,但證交所認有必要時,得採其他方法。
 
 

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Q12︰買賣股票之競價方式為何?
Ans︰
詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/拾、交易方式彙總/七、競價方式。
 
 

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Q13︰當個股在盤中執行瞬間價格穩定措施暫緩撮合期間結束後,恢復撮合的成交價格變動方向是否和先前看到的箭頭方向一致?
Ans︰
詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/七、競價方式/(三)盤中瞬間價格穩定措施。
 
 

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Q14︰執行延緩撮合期間作業為何?
Ans︰
詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/七、競價方式/(三)盤中瞬間價格穩定措施。
 
 

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Q15︰當個股在盤中執行瞬間價格穩定措施,投資人如何獲悉其相關資訊?
Ans︰
本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/七、競價方式/(三)盤中瞬間價格穩定措施
 
 

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Q16︰盤中個股行情揭示內容為何?
Ans︰
盤中個股撮合成交後,證交所即時揭示成交資訊及當盤未成交之最佳五檔買賣委託價量資訊,成交資訊包含當盤之成交價格及成交數量,當盤未成交之最佳五檔買賣委託價量資訊包含未成交之最高5檔買進價格、數量及最低5檔賣出價格、數量。
 
 

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Q17︰集合競價撮合產生的成交價、買進及賣出揭示價意義?
Ans︰
1. 開盤價:當日第一筆成交價格。
2. 收盤價:當日最後一筆成交價格。
3. 成交價:集合競價撮合產生的成交價代表滿足當盤最大成交量的價格,亦代表高於成交價的買單及低於成交價的賣單一定成交;
4. 揭示價:係指每次撮合處理後,當時未成交之最佳買進或最佳賣出之委託價格。買進價代表揭示當盤尚未成交的最高5檔委託買進價,賣出價代表揭示當盤尚未成交的最低5檔委託賣出價,其中,當最高買進價或最低賣出價與成交價相同時,代表該價位有部分買單或賣單未能於當盤撮合成交。
 
 

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Q18︰投資人如何觀看「最佳五檔」買賣委託價量資訊?
Ans︰
投資人可透過資訊單機、網路或洽請營業員代為查詢「最佳五檔」買賣委託價量資訊,礙於證券商營業大廳電視牆或行情揭示板面積及字體大小等限制,投資人僅可觀看撮合後最佳買賣價及其委託量資訊。另外,投資人亦可透過證交所「五檔價量資訊」之免費網站查詢,網址為http://mis.twse.com.tw/基本市況報導。
 
 

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Q19︰申報買賣有價證券之價格代表多少單位之價格?
Ans︰
申報買賣有價證券之價格,代表1股股票價格、1個受益權單位之受益憑證價格或面額十萬元千分之一之公債及公司債價格。
 
 

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Q20︰申報買賣有價證券之數量單位為何?
Ans︰
交易單位:買賣申報之數量,應為1交易單位或其整倍數本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/二、交易單位。
 
 

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Q21︰申報買賣有價證券升降漲跌幅度為何?
Ans︰
詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/三、每日升降幅度。
 
 

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Q22︰每日有價證券漲跌停價格如何計算?
Ans︰
詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/三、每日升降幅度(二)。
 
 

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Q23︰申報買賣有價證券價格之升降單位為何?
Ans︰
詳本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/四、升降單位。
 
 

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Q24︰除息、除權時,股票之參考價格如何計算?除息、除權交易日為何?
Ans︰
一、除息時,股票之參考價格係以除息前一日之收盤價減除現金股利而得;除權時,股票之參考價格係以除權前一日之收盤價減除權利價值而得;如遇同時除息、除權時,股票之參考價格係以除息、除權前一日之收盤價先扣除現金股利後再減除權利價值而得。
二、上市公司為了發放現金股利、增資配發或認購股票而停止過戶的第一天,一般而言,往前推算二個營業日,就是除息、除權交易日,在除息、除權交易日以及該日以後所買進之證券,即不得享有該次現金股利、增資配股或認購之權利。設以甲股票為例,該股票自6月20日至6月24日停止過戶,往前推算二個營業日(扣除例假日,6月18日、6月19日為例假日),即6月16日為除息、除權交易日,若於6月15日及以前買進甲股票,6月16日及以後賣出該股票,仍享有發放現金股利、增資配發或認購股票之權利。
 
 

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Q25︰發行量加權股價指數之意義為何?
Ans︰
發行量加權股價指數是反應整體市場股票價值變動的指標。其係以上市股票之發行量當作權數來計算股價指數,目前為臺灣證券市場中最為人熟悉的指數。發行量加權股價指數係以民國55年平均數為基期,基期指數設為 100,其採樣樣本為所有掛牌交易的普通股,並依下列情況處理:
(1) 新上市公司股票在上市滿一個日曆月的次月第一個交易日納入樣本,如6月份上市則8月1日列入樣本。但已上市公司轉換為金融控股公司、投資控股公司,及上櫃轉上市公司,則於上市當日即納入採樣。
(2) 暫停買賣股票在恢復普通交易滿一個日曆月的次月第一個交易日納入樣本,但因公司分割辦理減資換發新股而停止買賣的股票,新股恢復買賣當日即納入樣本。
(3) 全額交割股不納入採樣,恢復普通交易當日,即納入樣本。
發行量加權股價指數的特色是股本較大的股票對指數的影響會大於股本小的股票,如您對股價指數之編算方法欲進一步地了解,請詳本公司網頁/產品與服務/指數編製與授權/本公司自行編製指數/發行量加權股價指數及產業分類指數/貳、臺灣證券交易所發行量加權股價指數編製要點。
 
 

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Q26︰何謂產業分類股價指數?
Ans︰
本公司目前所編算之產業分類股價指數計有水泥類、食品類、塑膠類、紡織纖維類、電機機械類、電器電纜類、化學生技醫療類、化學類、生技醫療類、玻璃陶瓷類、造紙類、鋼鐵類、橡膠類、汽車類、電子類、半導體類、電腦及週邊設備類、光電類、通信網路類、電子零組件類、電子通路類、資訊服務類、其他電子類、建材營造類、航運類、觀光類、金融保險類、貿易百貨類、油電燃氣類、其他類、水泥窯製類、塑膠化工類及機電類等產業分類股價指數。
 
 

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Q27︰為什麼有時候大多數股票之股價均上漲,發行量加權股價指數反而下跌?
Ans︰
因為發行量加權股價指數是以各上市公司股票發行量為權數,因此權數大的股票,其股價之漲跌影響指數之升降幅度亦較大。因此當大多數小型股股價上漲,少數大型股股價下跌時,可能會導致發行量加權股價指數之下降。
 
 

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Q28︰除了發行量加權股價指數外,還有什麼能反應市場股價之指標?
Ans︰
除發行量加權股價指數外,臺灣證券交易所自行編製之指數尚有未含金融保險、未含電子、未含金融電子及產業分類股價指數,另為提供投資人另一投資組合績效評估指標,就每日收盤之發行量加權股價指數再考慮現金股利因素後加以調整,目前編有「發行量加權股價指數之報酬指數」、「未含金融電子股發行量加權股價指數之報酬指數」、及水泥類、食品類、塑膠類、紡織纖維類、電機機械類、電器電纜類、化學生技醫療類、化學類、生技醫療類、玻璃陶瓷類、造紙類、鋼鐵類、橡膠類、汽車類、電子類、半導體類、電腦及週邊設備類、光電類、通信網路類、電子零組件類、電子通路類、資訊服務類、其他電子類、建材營造類、航運類、觀光類、金融保險類、貿易百貨類、油電燃氣類、其他類等30種產業分類股價指數之報酬指數,於每日收盤後對外發布,以因應市場不同之需求,並提供多元化參考指標予投資大眾。此外,臺灣證券交易所已與富時指數公司(FTSE)合編臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣發達指數、臺灣高股息指數、臺灣基本面指數系列及臺灣伊斯蘭指數,亦均提供報酬指數,如您對上述指數欲進一步了解,請詳本公司網頁/產品與服務/指數編製與授權/本公司自行編製指數/發行量加權股價指數及產業分類指數/壹、說明/報酬指數。
 
 

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Q29︰本益比代表之意義為何?
Ans︰
本益比中之「本」乃指股價,此即欲從市場上購進股票的成本。「益」係指每股稅後純益。本益比係股票價格除其每股稅後純益之比。例如,甲股票的本益比為30表示甲股票之市價為其每股稅後純益的30倍。在計算本益比時,每股稅後純益通常採用最近四季的每股稅後純益,亦有採用預估的每股稅後純益,而本公司係採用前者。除了個股本益比外,亦有產業別及市場本益比,相關統計資料請詳本公司網頁/統計報表/上市公司月報/大盤、各產業類股及上市股票本益比、殖利率及股價淨值比。
 
 

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Q30︰買賣債券是否為除息交易?
Ans︰
債券買賣除申報時聲明連息或另有規定者外,一律為除息交易。前項利息之計息,應以本期起息之日算至成交日止,按實際天數計算。
 
 

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Q31︰證券經紀商受託買賣有價證券成交後向委託人收取之手續費費率?
Ans︰
現行集中市場手續費由證券經紀商自行按客戶成交金額訂定手續費費率,另得訂定折讓及每筆委託最低費用。另證券經紀商所訂手續費率如逾成交金額千分之1.425者,應於委託前採取適當方式通知客戶,並留存紀錄。但境外華僑及外國人得於交割前通知。
 
 

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Q32︰買賣有價證券之證券交易稅為何?
Ans︰
依證券交易稅條例規定,證券交易稅係向賣出有價證券者,按每次交易成交價格之一定比率課徵:
1. 股票及表明股票權利之證書或憑證,課徵千分之三。
2. 受益憑證、認購(售)權證、存託憑證、指數股票型基金ETF及其他經政府核准有價證券部分,課徵千分之一。
3. 公債、公司債、金融債券及不動產投資信託受益證券免徵。
 
 

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Q33︰投資人如於當月份無成交紀錄,是否仍可請求證券經紀商寄發對帳單?
Ans︰
可以。
投資人當月雖無成交紀錄,仍得以書面請求證券經紀商寄發對帳單。
 
 

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Q34︰經由證券集中交易市場取得之股票,其取得日期如何認定?
Ans︰
以買進報告書所載之成交日期為準。
 
 

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Q35︰颱風侵襲時,台灣證券交易所集中交易市場是否停止交易?
Ans︰
天然災害侵襲時,交易所集中交易市場是否休市,應以台北市市長宣布當日台北市公教機關是否停止上班為準據
1. 集中交易市場休市時:則全體證券商當日停止營業,且當日應屆交割事務順延辦理。
2. 集中交易市場不休市時:
(1)證券商正常營業,且當日應屆交割事務正常辦理。
(2)若台北市以外地區因天然災害侵襲致當地縣市首長宣布當日公教機關停止上班時,於受災區域內之證券商得自行決定是否照常營業,不論營業否,其應屆交割之款項均一律順延辦理。
 
 

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Q36︰私人間可否不透過證券經紀商直接讓受上市公司股票?
Ans︰
不可以。
除非私人間讓受之上市股票不超過一個成交單位,且與前次讓受行為相隔至少三個月,否則要受處罰。
 
 

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Q37︰投資人可否要求證券經紀商接受分期付款方式之委託買賣?
Ans︰
不可以。
證券經紀商不可以接受委託人分期付款方式之委託買賣。
 
 

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Q38︰檢舉證券公司或其受僱人涉嫌違反證券相關法規時,可否用化名或匿名?
Ans︰
檢舉人向台灣證券交易所提出檢舉時,應用真實姓名及地址,凡採化名或匿名者,概不受理。
 
 

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Q39︰投資有價證券具備之觀念?
Ans︰
投資人要有承擔風險及自負盈虧的觀念,通常獲利越高,可能風險就越大。
 
 

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Q40︰投資人可否將帳戶供他人申購有價證券?
Ans︰
不可以。
一、邇來證券市場有所謂「抽籤大戶」,蒐集投資人之(1)交易帳戶;(2)款項劃撥銀行帳戶;(3)集中保管帳戶等三種戶頭,再利用交易帳戶進行申購下單、銀行帳戶撥轉款項、再賣出集中保管帳戶之中籤股票,使投資人成為其牟利之工具。
二、請投資人切勿將(1)交易帳戶;(2)款項劃撥銀行帳戶;(3)集中保管帳戶等三種戶頭出借供他人申購有價證券,俾免因成為他人申購有價證券之人頭戶,而導致「鉅額違約」、「逃漏贈與稅」等風險,蒙受不必要之損失。
三、另依據「證券商管理規則」第三十七條第三、十三、十五款及「證券商負責人與業務人員管理規則」第十八條第一項第七、八、十九款規定,嚴格禁止證券商及證券商受僱人不得有下列行為:
(1)提供帳戶供客戶申購、買賣有價證券。
(2)受理非本人或未具客戶委任書之代理人開戶、申購、買賣有價證券。
(3)利用客戶名義或帳戶,申購、買賣有價證券。
(4)以他人或親屬名義供客戶申購、買賣有價證券。請證券商切勿違背前述規定。
四、台灣證券交易所已將前述有關申購業務,列為證券商業務檢查之稽核項目。
 
 

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Q41︰上市公司辦理減資換發新股票,其減資後股票上市買賣開始日參考價格之計算方式為何?
Ans︰
依證交所營業細則第67-1條規定,依減資原因分採計算方式如下:
一、減資彌補虧損者,股票之參考價格係以換發新股票前最後交易日收盤價格除以每股換發比率(減資後之資本額與原資本額之比率)而得。
假設以甲股票為例,該股票自1月24日至2月1日停止過戶,往前推算二個營業日,即1月22日為舊股票停止在市場買賣日期,2月2日為新股票上市買賣日期,若甲股票換發新股票前最後交易日(1月21日)收盤價格為4.48元,每股換發比率為0.60,則甲股票於2月2日上市買賣開始日之參考價格為7.46元,計算方式為:【4.48÷0.60=7.46】。開盤競價基準亦為7.46。(註:股價0.01元~10元,升降單位為0.01元)
二、若以現金退還股東股款者,股票之參考價格係以換發新股票前最後交易日收盤價格減去每股退還現金股款後除以每股換發比率(減資後之資本額與原資本額之比率)而得。
假設乙股票換發新股票前最後交易日(1月21日)收盤價格為73.1元,且乙股票每股退還現金股款2元,每股換發比率為0.80,則乙股票於2月2日上市買賣開始日之參考價格為88.87元,計算方式為:【(73.1-2)÷0.80=88.87】。為符合申報買賣價格升降單位,開盤競價基準為88.90。(註:股價50元~100元,升降單位為0.1元)
三、上市公司(甲公司)辦理分割減資,分割減資後股票恢復交易日之參考價格計算方式,視分割受讓公司(乙公司)於被分割公司(甲公司)減資恢復交易日是否為上市或上櫃公司(含乙公司於同日新上市掛牌),計算方式亦不相同。茲舉例說明如下:
甲公司分割後淨資產總值為占原有的64%,發行股數分割前為800,000,000股、分割減資後為480,000,000股,股東分割減資後每股換發甲公司新股票0.6股並換得0.4股乙公司股票,甲公司股票分割減資前最後收盤價為45元。乙公司每股淨值為32元。
(1) 若乙公司股票在甲公司股票減資恢復交易日亦上市掛牌,公開承銷價格為36元,則甲公司股票當日之參考價格算法為:【(45 –36 × 0.4) ÷0.6= 51.00 元】。
(2) 若乙公司股票在甲公司股票減資恢復交易日並非上市、上櫃公司,則甲公司股票當日計算漲跌停價格之基準算法如下。
參考價A:【(45×800,000,000)×64% ÷480,000,000 =48.00元】。
參考價B:【(45-32×0.4) ÷0.6=53.66元】。
漲停價格採53.66元為基準作計算,算得57.40元;跌停價格採48.00元為基準作計算,算得44.65元。當日股票恢復交易之參考價為50.83元,計算方式為:【(53.66+48.00) ÷ 2 = 50.83元】。為符合申報買賣價格升降單位,開盤競價基準為50.80。(註:股價50元~100元,升降單位為0.1元)
 
 

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Q42︰遇上市公司現金增資發行新股時,與盈餘轉增資、資本公積轉增資(無償配股)除權交易日漲跌停價格之算法不同,其差異為何?
Ans︰
一 、依證交所營業細則第67條第3項第1款規定,遇上市公司盈餘轉增資或資本公積轉增資(無償配股)時,除權交易日漲跌停價格之計算,以前一日收盤價減權利價值後為計算之基準(除權參考價格)。假設甲股票除權交易日為8月16日,其權利分派內容為:盈餘轉增資配股率為0.15199999,資本公積轉增資配股率為0.06799999,甲股票8月15日(除權前一日)收盤價為32.30元。(註:盈餘配股率=盈餘股數/可參與權利分派之股數;資本公積配股率=資本公積股數/可參與權利分派之股數;無償配股率=盈餘配股率+資本公積配股率)
甲股票8月16日除權參考價格=【32.30 ÷(1+0.15199999+0.06799999)】=26.47元;漲跌停價格之計算基準為26.47元,漲停價格=26.47 ×(1+7%)=28.32元,為符合價格升降單位及漲幅不超過7%,故漲停價格為28.30元;跌停價格=26.47 ×(1-7%)=24.61元,為符合價格升降單位及跌幅不超過7%,故跌停價格為24.65元。為符合申報買賣價格升降單位,開盤競價基準為26.45。(註:股價10元~50元,升降單位為0.05元)

二、依證交所營業細則第67條第3項第2款第1、2目規定,遇上市公司僅辦理現金增資發行新股(有償)時,除權交易日漲跌停價格因收盤價與現金認購價孰高孰低而不同,說明如下:
(一)現金增資每股認購價格較除權交易日之前一日收盤價格為低時,除權交易日漲跌停價格之計算,漲停價格以前一日收盤價格為計算之基準,跌停價格則以前一日收盤價格減權利價值後之值(除權參考價格)為計算之基準。
假設乙股票現增除權交易日為1月23日,其權利分派內容為:現金增資每股認購價格為25元,現金增資配股率為0.05038761(註:現金增資配股率=現金增資股數/可參與權利分派之股數),乙股票1月22日(除權前一日)收盤價為31.10元(現金增資每股認購價格較收盤價格為低)。
乙股票1月23日除權參考價格(扣減現增之權利價值)=【(31.10+25×0.05038761)÷(1+0.05038761)】=30.80元;漲停價格以前一日收盤價格31.10元(即未扣減現增之權利價值)為計算之基準,並以31.10元作為開盤競價基準,漲停價格=31.10 ×(1+7%)=33.27元,為符合價格升降單位及漲幅不超過7%,故漲停價格為33.25元;跌停價格之計算基準為30.80元,跌停價格=30.80 ×(1-7%)=28.64元,為符合價格升降單位及跌幅不超過7%,故跌停價格為28.65元。
(二)反之,現金增資每股認購價格較除權交易日之前一日收盤價格為高時,除權交易日漲停價格以除權參考價格為計算之基準,跌停價格則以前一日收盤價格為計算之基準。
三、依證交所營業細則第67條第3項第3款第1、2目規定,遇上市公司同時辦理盈餘轉增資或資本公積轉增資(無償配股)及現金增資發行新股(有償)時,除權交易日漲跌停價格因扣減無償配股權利價值(以下稱減除股利參考價)與現金增資認購價孰高孰低而不同,說明如下:
(一)現金增資每股認購價格較減除股利參考價為低時,除權交易日漲跌停價格之計算,漲停價格以減除股利參考價為計算之基準,跌停價格則以前一日收盤價格減無償及有償權利價值後之值(除權參考價格)為計算之基準。
假設丙股票現增除權除息交易日為7月26日,其權利分派內容為:現金增資每股認購價格為11.5元,現金增資配股率為0.32426892,盈餘轉增資配股率為0.07493168,每股配發現金股利0.749316,丙股票7月25日(除權除息前一日)收盤價為15.50元。
丙股票7月26日之減除股利參考價(即未扣減現增之權利價值)=【(15.5-0.749316)÷(1+0.07493168)=13.72元,除權除息參考價格(同時扣減現增、盈餘轉增資及資本公積轉增資之權利價值)=【(15.5-0.749316)+(11.5×0.32426892)】÷(1+0.07493168+0.32426892)=13.20元;漲停價格之計算基準為13.72元,漲停價格=13.72 ×(1+7%)=14.68元,為符合價格升降單位及漲幅不超過7%,故漲停價格為14.65元;跌停價格之計算基準為13.20元,跌停價格=13.20 ×(1-7%)=12.27元,為符合價格升降單位及跌幅不超過7%,故跌停價格為12.30元。
(二)反之,現金增資每股認購價格較減除股利參考價為高時,除權交易日之漲停價格以除權參考價格為計算之基準,跌停價格則以減除股利參考價為計算之基準。
 
 

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Q43︰上市有價證券除權除息交易,若前一日無收盤價格時,除權除息參考價格如何計算?
Ans︰
依證交所營業細則第67條第5項規定上市公司股票除權除息交易,若前一日無收盤價格,則依下列原則決定之價格替代收盤價格計算除權除息參考價格:
一、 如前一日收盤時最高買進申報價高於前一日開盤競價基準,則為該最高買進申報價格。
二、 如前一日收盤時最低賣出申報價低於前一日開盤競價基準,則為該最低賣出申報價格。
三、 上述情形皆不成立時,則為該前一日開盤競價基準。
舉例說明如下:
一、 假設A股票除權除息交易日為1月18日,若A股票於1月17日無收盤價,當日開盤競價基準18.00元,收盤時有最高買進申報價格18.25元,高於開盤競價基準,則以最高買進申報價格18.25元替代收盤價格計算除權除息參考價格。
二、 假設A股票除權除息交易日為1月18日,若A股票於1月17日無收盤價,當日開盤競價基準18.00元,收盤時有最低賣出申報價格17.75元,低於開盤競價基準,則以最低賣出申報價格17.75元取替代收盤價格計算除權除息參考價格。
三、 假設A股票除權除息交易日為1月18日,若A股票於1月17日無收盤價,有下列情形者,則以1月17日之開盤競價基準18.00元替代收盤價格計算除權除息參考價格。
(一)A股票1月17日收盤時最高買進申報價格未高於開盤競價基準18.00元且最低賣出申報價格未低於開盤競價基準18.00元。
(二)A股票1月17日收盤時最高買進申報價格未高於開盤競價基準18.00元且無任何賣出申報價格。
(三)A股票1月17日收盤時最低賣出申報價格未低於開盤競價基準18.00元且無任何買進申報價格。
(四)A股票1月17日無買進且無賣出申報價格。
上市有價證券除權除息之參考價格與漲跌停價格之計算說明,請詳Q42。
 
 

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Q44︰上市公司減資時,若股票停止買賣最後交易日無收盤價格時,恢復買賣日之參考價格如何計算?
Ans︰
依證交所營業細則第67-1條第2項規定遇上市公司減資,停止買賣前最後交易日無收盤價格,則依下列原則決定之價格替代收盤價格計算減資恢復買賣參考價格:
一、 如最後交易日收盤時最高買進申報價高於最後交易日開盤競價基準,則為該最高買進申報價格。
二、 如最後交易日收盤時最低賣出申報價低於最後交易日開盤競價基準,則為該最低賣出申報價格。
三、 上述情形皆不成立時,則為該最後交易日開盤競價基準。
上市公司減資後股票上市買賣開始日參考價格之計算方式,請詳Q41。
 
 

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Q45︰投資人如何取得「除權除息相關資料」資訊?
Ans︰
投資人可透過公開資訊觀測站查詢,網址為:http://newmops.twse.com.tw(股東會及股利>除權息公告>決定分派股息及紅利或其他利益( 94.5.5 後之上市櫃/興櫃公司));或透過證交所網頁查詢,網址為:http://www.twse.com.tw/ch/index.php(市場公告>除權除息>除權除息預告表及除權除息計算結果表);或各上市公司網頁查詢。
 
 

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Q46︰投資人如何試算「除權除息」、「減資」的約當參考價格?
Ans︰
投資人可透過證交所網頁(http://www.twse.com.tw/)所提供的「除權除息、減資參考價格等試算」(首頁>投資人教育>新手上路>除權除息、減資參考價格等試算,網址為(http://www.twse.com.tw/ch/investor/calculate/CALCULATE.php)之功能,選擇所屬態樣,即可模擬試算「除權除息」、「減資」的約當參考價格。也可直接點選「除權除息預告表」(首頁>市場公告>除權除息>預告表)上「試算」功能,模擬試算「除權除息」的約當參考價格,或「減資預告表」(首頁>市場公告>普通股減資>減資預告表)模擬試算恢復買賣時約當參考價格。
 
 

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Q47︰投資人使用網際網路下單時應注意事項?
Ans︰
投資人以網際網路下單時,其有價證券買賣委託之電子文件傳輸,應使用憑證機構所簽發之電子簽章簽署,憑以辨識及確認。
 
 

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Q48︰遇證券商發生資訊連線故障,投資人如何因應?
Ans︰
投資人已在其他家開戶者可至其他家交易,若未在其他家開戶者可於當日至其他家開戶後即可委託買賣。
 
 

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Q49︰證券經紀商接受委託人買進變更交易方法股票或處置股票時,是否應為交易委託人本人名義匯入證券商預收款交割專戶?
Ans︰
是,依據本公司「證券經紀商受託買賣預收款券作業應行注意事項」之規定,證券經紀商接受委託人買進變更交易方法或受處置有價證券,應負責查證匯款人是以交易委託人之本人名義匯入證券商預收款交割專戶,始得辦理買賣申報,否則應將款項退還匯款人。
 
 

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Q50︰收盤前5分鐘接受委託期間,是否提供資訊予投資人參考?
Ans︰
是,自101年2月20日起,收盤前5分鐘接受委託期間(13:25-13:30)揭露模擬撮合後之最佳1檔買賣價予投資人參考。本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/七、競價方式。
 
 

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Q51︰收盤前5分鐘揭示之模擬試算後最佳1檔買賣價資訊,是依照何種方式計算?
Ans︰
收盤前5分鐘揭示之模擬試算資訊係依照價格優先、時間優先之集合競價撮合原則,就已存在於委託簿中之委託(包含盤中未撮合成交以及13:25後新輸入之委託)進行模擬試算後之結果。
 
 

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Q52︰實施收盤前資訊揭露後,是否代表收盤前5分鐘之撮合時間調整成與盤中相同?
Ans︰
否。13:25至13:30所提供之資訊,僅為模擬試算資訊,並非實際撮合成交資訊,收盤仍以盤中未成交之委託以及累積5分鐘之新進委託作為收盤價之決定,故投資人之委託仍須待13:30之實際收盤撮合結果 (若個股達暫緩收盤標準,則為13:33收盤撮合)。
 
 

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Q53︰暫緩收盤配套措施之實施目的及方式為何?
Ans︰
暫緩收盤配套措施之實施目的,係考量收盤前1分鐘若價格波動較大,投資人恐不及反應,爰規畫類似盤中瞬間價格穩定措施之機制,暫緩2分鐘收盤以提供投資人下單之機會。
暫緩收盤配套措施之實施標準,則以有價證券收盤前一分鐘,如任一次模擬撮合成交價格與前一次模擬撮合成交價格漲跌超逾3.5%時,該證券收盤撮合暫緩2分鐘至13:33收盤,該2分鐘內接受委託及取消或改量,並持續揭露模擬撮合後最高1檔買進價格及最低1檔賣出價格資訊。本公司網頁/交易資訊/集中市場交易制度介紹/壹、一般交易/七、競價方式。
 
 

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Q54︰若個股達暫緩收盤之標準,是否先於13:30進行撮合,待13:33再一次收盤撮合?
Ans︰
否。若個股達暫緩收盤之標準,則該個股於13:30將不進行實際撮合,於13:31起至13:33投資人仍可新增、取消或修改委託,該段期間內仍持續揭示模擬試算資訊,並待13:33進行收盤撮合,故個股若達暫緩收盤標準,收盤價係以盤中未成交之委託單以及13:25起累積7分鐘之新進委託單決定。
 
 

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Q55︰暫緩收盤之個股如於13:31至13:33之揭露資訊波動達3.5%,是否將再次實施暫緩收盤?
Ans︰
否。因個股原應於13:30收盤,暫緩2分鐘收盤已提供投資人新增、取消及修改委託單之機會,且盤中瞬間價格穩定措施亦於暫緩2-3分鐘後即進行撮合,而非連續實施該項措施,故若暫緩收盤期間價格波動過大,將不再次實施暫緩收盤。
 
 

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Q56︰投資人應如何得知暫緩收盤之個股資訊?
Ans︰
有關暫緩收盤之個股資訊,將於個股達暫緩收盤標準時,即時透過資訊廠商揭露予投資人參考。
 
 

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Q57︰MSCI及FTSE兩大指數公司所編制之指數調整日期為何?
Ans︰
全球被動式指數追蹤資產規模日益成長,雖為追蹤標的帶來流動性,但遇指數調整時卻也對市場造成衝擊。其影響主要是由於被動式指數追蹤資產多採收盤價做交易基準以減少追蹤誤差,故於指數調整成分股生效前最後交易日之尾盤進行較平日為大量交易,可能致使個股價量產生較大波動。
經統計摩根士丹利資本國際公司(MSCI)與富時國際有限公司(FTSE)兩大指數公司指數調整期間之臺股尾盤交易狀況,指數調整生效前最後交易日之尾盤成交值有占當日成交值比重較高的情形發生,謹提供該等公司所編制指數調整時間如下:
1.MSCI執行指數定期審核與調整之月份為每年的2月、5月、8月及11月,其網頁(http://www.msci.com/products/indices/upcoming_index_reviews.html)刊登審核調整結果公告及生效日期,目前已發布之調整結果公告與生效日期分別為2012年第4季11月14日、12月3日;2013年第1季2月13日、3月1日;第2季5月15日、6月3日;第3季8月14日、9月2日;第4季11月12日、11月27日(日期皆為歐洲中部時間, UTC+1)。
2.FTSE執行指數定期審核與調整之月份為每年的3月、6月、9月及12月,其網頁(http://www.ftse.com/Indices/FTSE_Index_Standards/Committees_and_Reviews.jsp)公布指數審核調整結果公告及調整生效日期,以本公司與FTSE合編之臺灣指數系列為例,目前已公告之臺灣指數系列各季指數審核調整結果公告日期為2012年12月14日、2013年3月8日、6月14日、9月13日、12月13日(日期皆為英國當地時間, UTC);指數調整生效日則於前揭各季指數審核公告中發布。

 

   

 


綜合交易帳戶
 
Q1︰綜合交易帳戶之受任人是否有資格條件限制?
Q2︰本公司是否提供綜合交易帳戶授權書或聲明書之範本,供證券商參考使用?
Q3︰如投資人a, b, c委託代表人(指定交易人)以綜合交易帳戶各委託買進A股票4張,惟當日僅成交10張,則代表人(指定交易人)應如何進行分配作業?
Q4︰如投資人a欲賣出零股500股,投資人b欲賣出零股600股,則代表人(指定交易人)可否將投資人a及b之零股合併成一張整股賣出,另再賣出零股100股?
Q5︰證券商受託以綜合交易帳戶買賣時,是否須另訂一份「受託買賣金額分層負責表」?
Q6︰綜合交易帳戶成交當日(T日)申報更改交易類別後,T+1日可否進行部分調整分配?
Q7︰由於歐美地區時差關係,證券商於T+1日部分調整分配時間是否可由現行下午四時延長至下午六時?
Q8︰綜合交易帳戶整筆委託發生錯帳時,如輸錯綜合交易帳號(將995555-X誤植為885555-X);或輸錯證券代號等,該筆交易應如何申報錯帳?
Q9︰T+1日進行部分調整分配時,可否分配予尚未開立證券買賣帳戶之個別投資人?
Q10︰投資人可否使用綜合交易帳戶進行鉅額交易?分配後之成交明細是否須符合鉅額交易之數額標準?
Q11︰以個人帳號成交者可否併入綜合交易帳戶均價?
 

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Q1︰綜合交易帳戶之受任人是否有資格條件限制?
Ans︰
綜合交易帳戶之受任人應符合本公司營業細則第75條之4之規定,使用證券商開立之綜合交易帳戶代委託人等執行交易之人,無論自然人或法人均可被委託為受任人,本公司並未規定其資格條件。
 
 

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Q2︰本公司是否提供綜合交易帳戶授權書或聲明書之範本,供證券商參考使用?
Ans︰
因綜合交易帳戶之授權書或聲明書係規範證券商與受任人及其項下委託人彼此間之權利義務關係,本公司營業細則第75條之4僅對授權書及聲明書訂定原則性規範,另證券商公會已研擬授權書及聲明書中英文範本,請參考證券商公會網站(http://www.twsa.org.tw/letter.asp)。
 
 

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Q3︰如投資人a, b, c委託代表人(指定交易人)以綜合交易帳戶各委託買進A股票4張,惟當日僅成交10張,則代表人(指定交易人)應如何進行分配作業?
Ans︰
代表人(指定交易人)與其委託投資人所簽定之授權書或聲明書,應載明成交價格與數量應如何進行分配,如投資人a, b, c各委託買進A股票4張,惟僅部分成交10張時,自98年5月25日起,除投資人a, b, c各分配3張外,剩餘1張可拆成零股分配予投資人各333股,剩於1股應如何分配,應載明於授權書或聲明書內,並由代表人(指定交易人)將分配明細通知證券商,俾證券商進行後續之成交分配作業。
 
 

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Q4︰如投資人a欲賣出零股500股,投資人b欲賣出零股600股,則代表人(指定交易人)可否將投資人a及b之零股合併成一張整股賣出,另再賣出零股100股?
Ans︰
依綜合交易帳戶作業要點參、一、(一)規定,「不同投資人之零股得合併成千股之整倍數後,再以綜合交易帳戶申報買賣」,據以代表人(指定交易人)得申報賣出整股1,000股,並申報賣出零股100股,成交後再將整股成交之1,000股拆成零股分配予投資人a及b各500股,另將100股分配予b後,再由投資人a及b之集保帳戶辦理交割。
 
 

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Q5︰證券商受託以綜合交易帳戶買賣時,是否須另訂一份「受託買賣金額分層負責表」?
Ans︰
依「證券商內部控制制度標準規範」規定,各營業員對往來金額較鉅且受託買賣達一定金額以上之客戶,應填寫「受託買賣金額分層負責表」,逐級報請權責主管批准,在核准額度內進行交易。在綜合交易帳戶制度下,亦未排除「受託買賣金額分層負責表」之製作,惟證券商除以個別委託人帳號填寫簽核外,亦得改以受任人為控管對象,填製「受託買賣金額分層負責表」。
 
 

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Q6︰綜合交易帳戶成交當日(T日)申報更改交易類別後,T+1日可否進行部分調整分配?
Ans︰
證券商應先完成申報分配後之成交明細,方得以分配後之各委託人帳戶申報錯帳、更正帳號及更改交易類別等作業。現行因T日及T+1日均可申報錯帳、更正帳號,故如T日或T+1日已申報錯帳(尚未為其申報買回或轉賣處理者)、更正帳號者,若T+1日欲申報部分調整分配,應先行撤銷前次分配後之錯帳、更正帳號,並申報部分調整分配後,再進行後續錯帳、更正帳號申報作業。惟T日申報更改交易類別後,T+1日不可再進行部分調整分配。
 
 

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Q7︰由於歐美地區時差關係,證券商於T+1日部分調整分配時間是否可由現行下午四時延長至下午六時?
Ans︰
現行證券商進行成交分配作業之時間為T日下午六時前,另部分調整分配之時間為T+1日上午九時三十分至下午四時前,為提供歐美客戶之代表人(指定交易人) 有更充分時間進行成交分配指示等作業,自98年5月25日起T+1日證券商申報調整分配時間由下午四時延長至下午六時。
 
 

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Q8︰綜合交易帳戶整筆委託發生錯帳時,如輸錯綜合交易帳號(將995555-X誤植為885555-X);或輸錯證券代號等,該筆交易應如何申報錯帳?
Ans︰
依綜合交易帳戶作業要點第參點六規定,「證券商應先完成申報分配後之成交明細,方得以分配後之各委託人證券買賣帳戶申報錯帳、更正帳號及更改交易類別等作業」。如受託人甲代理外資a、b及c申報以綜合交易帳戶買賣,證券商誤以885555-X帳號申報(或輸錯證券代號),致該筆綜合交易帳戶整筆委託買賣發生錯帳時,則證券商進行分配時,得先將該筆委託分配予其中一外資(如a)並編製一新委託書編號,併同其他分配明細傳送本公司後,再以該筆新委託書編號申報錯帳。
 
 

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Q9︰T+1日進行部分調整分配時,可否分配予尚未開立證券買賣帳戶之個別投資人?
Ans︰
依本公司營業細則第75條之1第2項規定,「證券商對於新開戶之委託人…,且非俟完成開戶手續…,不得接受委託買賣或申購有價證券」,如投資人尚未開立證券買賣帳戶,則證券商於T+1日進行部分調整分配時,不可分配予尚未開立證券買賣帳戶之個別投資人。
 
 

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Q10︰投資人可否使用綜合交易帳戶進行鉅額交易?分配後之成交明細是否須符合鉅額交易之數額標準?
Ans︰
自98年5月25日起,投資人得委託其受任人透過券商之綜合交易帳戶進行鉅額交易,且僅須綜合交易帳戶之委託數額符合鉅額交易之數額標準即可,分配後之成交明細不須符合鉅額交易之數額標準。
 
 

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Q11︰以個人帳號成交者可否併入綜合交易帳戶均價?
Ans︰
自98年5月25日起,如券商或受任人將綜合交易帳戶誤植為個人帳號成交後,得將該筆個人帳號更正帳號予綜合交易帳戶後,併入綜合交易帳戶進行均價及申報成交分配明細,另該筆個人帳號之委託明細亦須進行申報。

 

 


鉅額交易制度
 
Q1︰鉅額交易之交易時段?
Q2︰配對交易之委託買賣申報方式?
Q3︰鉅額交易之買賣申報價格範圍?
Q4︰鉅額交易之交割期?
Q5︰鉅額交易之最低買賣數額限制?
Q6︰鉅額交易是否須對投資人預收款券?
Q7︰鉅額交易有何限制條件?
Q8︰鉅額交易資料是否併入行情單計算?
Q9︰鉅額交易如何控管受託買賣額度?
Q10︰鉅額交易如何控管外資買賣額度?
Q11︰鉅額交易之錯帳、更正帳號、違約與遲延交割申報方式為何?
Q12︰鉅額交易之結算交割方式?
Q13︰開盤前配對交易時段輸入之鉅額交易委託,有效期限為何?
Q14︰投資人如何獲悉當日鉅額交易相關資訊?
Q15︰鉅額交易對發行量加權股價指數是否會產生影響?
Q16︰上市公司內部人得否以配對交易方式轉讓所屬公司股票?
 

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Q1︰鉅額交易之交易時段?
Ans︰
(1)逐筆交易  9:00至17:00。 (2)配對交易  8:00至8:30。  9:00至17:00。
 
 

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Q2︰配對交易之委託買賣申報方式?
Ans︰
(1)配對交易之委託買賣申報方式首由一家賣方證券商代表將當組配對交易資料輸入系統,其輸入項目包括:證券代號、單價、群組代號、該群組各買賣證券商代號、買賣別及各證券商買賣數量等。 (2)俟證交所將上揭配對交易資料傳送該群組各買賣證券商,該群組各買賣證券商再向證交所傳輸各筆買賣委託明細(包含投資人交易帳號、數量、委託書編號及委託書種類等)。 (3)證交所接獲該群組所有買賣證券商之申報,經檢核無誤後,當組配對交易申報始成立,系統即撮合成交。
 
 

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Q3︰鉅額交易之買賣申報價格範圍?
Ans︰
逐筆交易及配對交易申報價格範與一般交易完全相同。
 
 

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Q4︰鉅額交易之交割期?
Ans︰
無論逐筆交易或配對交易,投資人須採 T+2日交割期。
 
 

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Q5︰鉅額交易之最低買賣數額限制?
Ans︰
(1)單一證券:申報數量至少500交易單位,或申報金額至少1,500萬元。
(2)股票組合:至少5種股票以上,且申報總金額至少1,500萬元。
 
 

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Q6︰鉅額交易是否須對投資人預收款券?
Ans︰
除另有規定外(如全額交割股、處置證券及權證等),證券商得視情況自行決定是否預收款券。
 
 

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Q7︰鉅額交易有何限制條件?
Ans︰
(1)逐筆交易及配對交易不得融資、融券,但得借券賣出,禁止現股買賣當日沖銷。
(2)初次上市普通股除上櫃轉上市者外,自上市買賣日起5個交易日採無升降幅度限制者,不得進行逐筆交易及配對交易。
 
 

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Q8︰鉅額交易資料是否併入行情單計算?
Ans︰
逐筆及配對交易當日成交量值於下午5時以後,併入行情單計算。另其申報及成交價格不作為當日之開盤、收盤價格,亦不作為最高、最低行情紀錄依據,不納入大盤指數計算。
 
 

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Q9︰鉅額交易如何控管受託買賣額度?
Ans︰
(1)逐筆交易及配對交易之買賣申報金額合併一般交易買賣委託金額計算,並依現行機制,買賣申報總金額超逾當日可受託額度時,停止該證券商一般交易、盤後定價交易、零股交易及鉅額交易申報。 (2)同組配對買賣屬同家證券商,且買賣淨額為0者,該買賣委託金額不納入受託額度控管。 (3)經監視業務督導會報決議,證券商每日買賣受處置證券之金額有一定限制(如總公司6千萬元,分公司1千萬元),採逐筆及配對交易買賣者,其買賣金額全數納入計算,不論買賣淨額是否為0。
 
 

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Q10︰鉅額交易如何控管外資買賣額度?
Ans︰
(1)逐筆交易
A、外資買進申報時,該數量即時累入外資額度控管。
B、外資賣出申報成交後,自外資控管額度釋放該數量。
(2)配對交易:買賣證券商完成當組配對交易申報後,屬外資之買賣採淨額計算,即時納入外資額度控管。
 
 

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Q11︰鉅額交易之錯帳、更正帳號、違約與遲延交割申報方式為何?
Ans︰
(1)逐筆交易與配對交易之錯帳、更正帳號、違約與遲延交割申報作業時間與一般交易相同。 (2)逐筆交易與配對交易錯帳之買賣得與一般交易錯帳之買賣相互沖抵,相抵後餘額得於本公司市場處理,違約部分亦同。
 
 

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Q12︰鉅額交易之結算交割方式?
Ans︰
逐筆與配對交易之交易款券併入普通交割之買賣辦理交割,按應收應付相抵後之餘額結算。
 
 

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Q13︰開盤前配對交易時段輸入之鉅額交易委託,有效期限為何?
Ans︰
開盤前配對交易時段未成交之委託,於當日下一個交易時段仍屬有效,鉅額交易委託得於未成交前,於各交易時段內撤銷原買賣委託。
 
 

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Q14︰投資人如何獲悉當日鉅額交易相關資訊?
Ans︰
鉅額交易成交資訊除開盤前配對交易於一般交易開市(9:00)後揭露外,其餘均即時揭露,投資人可以下列方式獲得當日鉅額交易資訊:
(1)至證交所基本市況報導網站(http://mis.twse.com.tw/)查詢,揭露資訊項目包括:
A.鉅額交易當日有效買賣價格範圍。
B.逐筆交易未成交委託價量資訊。
C.鉅額交易當日成交價量資訊。
(2)觀看資訊公司揭示系統:鉅額交易成交價量資訊由證交所以市場公告模式傳送資訊公司揭示。
 
 

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Q15︰鉅額交易對發行量加權股價指數是否會產生影響?
Ans︰
發行量加權股價指數採上市股票之發行股份與成交價計算,鉅額交易成交價格不作為當日開盤、收盤價格及最高、最低行情之紀錄依據,亦不列入當日發行量加權股價指數計算,故對大盤指數不會有影響,相對亦不會影響指數期貨價格。
 
 

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Q16︰上市公司內部人得否以配對交易方式轉讓所屬公司股票?
Ans︰
上市公司內部人得依證券交易法第22條之2第1項第2款規定,以配對交易方式轉讓持股,惟其交易對象限於符合證券交易法第22條之2第1項第3款規定之特定人。
 

 


信用交易
 
Q1︰零股、鉅額交易是否可以申請融資融券交易?
Q2︰投資人欲從事融資融券交易,應如何辦理?
Q3︰投資人在同一家可以辦理融資融券業務之證券商,可申請開立多少信用帳戶?
Q4︰投資人開立信用帳戶後,經多久未從事信用交易,其帳戶即被註銷?
Q5︰投資人開立信用帳戶後,如需自行終止,應如何辦理?
Q6︰證券商就融資融券相關事宜,需通知投資人時,應以何種方式通知?
Q7︰投資人委託融券賣出時,其賣出價格有無限制?
Q8︰投資人從事融資融券交易,其交易額超過向證券商申請之額度時應如何辦理交割?
Q9︰投資人於融資融券交易成交後,應於何時完成交割?
Q10︰融資自備款、融券保證金如何計算?
Q11︰投資人申請以現款現券償還融資融券之程序為何?
Q12︰上市公司停止過戶時,對融資融券交易有何影響?
Q13︰上市公司停止過戶時,投資人如欲對融資買進證券,或抵繳融資融券差額暨融券保證金之證券,予以自行過戶時,應如何辦理?
Q14︰得為融資融券交易股票,其股票上市股份與停止、恢復融資買進及融券賣出交易之關係?
Q15︰如何計算融資融券擔保維持率?
Q16︰證券商辦理有價證券買賣融資融券,在何種狀況下應即停止融券?
 

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Q1︰零股、鉅額交易是否可以申請融資融券交易?
Ans︰
零股、鉅額交易不得申請融資融券交易。
 
 

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Q2︰投資人欲從事融資融券交易,應如何辦理?
Ans︰
投資人應先與證券商簽訂融資融券契約並開立信用帳戶後,始得向證券商辦理有價證券買賣融資融券之委託。
 
 

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Q3︰投資人在同一家可以辦理融資融券業務之證券商,可申請開立多少信用帳戶?
Ans︰
每人以開立一戶為限。
 
 

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Q4︰投資人開立信用帳戶後,經多久未從事信用交易,其帳戶即被註銷?
Ans︰
連續三年以上無融資融券交易紀錄者,證券商即註銷投資人開立之信用帳戶並予通知。
 
 

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Q5︰投資人開立信用帳戶後,如需自行終止,應如何辦理?
Ans︰
投資人欲自行終止信用帳戶,需填具「終止信用帳戶申請書」,經證券商查明其融資融券債務均已結清時,即辦理銷戶。
 
 

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Q6︰證券商就融資融券相關事宜,需通知投資人時,應以何種方式通知?
Ans︰
可以郵寄或當面簽收方式通知。
 
 

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Q7︰投資人委託融券賣出時,其賣出價格有無限制?
Ans︰
投資人委託融券賣出,賣出價格不得低於昨日收盤價,但融券賣出ETF及臺灣50指數成分股票、中型100指數成分股票及資訊科技指數成分股票則得在當日漲跌幅範圍內限價委託之。
 
 

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Q8︰投資人從事融資融券交易,其交易額超過向證券商申請之額度時應如何辦理交割?
Ans︰
投資人應以現款現券交割。
 
 

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Q9︰投資人於融資融券交易成交後,應於何時完成交割?
Ans︰
投資人應於成交日後第二營業日上午十時前,向得為融資融券的證券商繳交融資自備款或融券保證金後,由證券商予以融資融券代辦交割。惟融資買進證券及融券賣出價款餘額應全部做為擔保。
 
 

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Q10︰融資自備款、融券保證金如何計算?
Ans︰
按融資買進成交價款扣除融資金額後之餘額,即融資自備款。按融券賣出成交價款乘以規定成數後之金額,即融券保證金。
 
 

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Q11︰投資人申請以現款現券償還融資融券之程序為何?
Ans︰
投資人應於申請當日上午十二時前交付款券,並填具「融資現金償還申請書」或「融券現券償還申請書」,經證券商核符後,其融券賣出價款及融券保證金應在次二營業日,交付投資人;融資買進證券或各種抵繳證券,投資人已開立保管劃撥帳戶者,應在次二營業日(申請日後第二營業日)前轉撥入帳,投資人提領現券者,應在次三營業日(申請日後第三營業日)前交付之。
 
 

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Q12︰上市公司停止過戶時,對融資融券交易有何影響?
Ans︰
得為融資融券之有價證券,自停止過戶前五個營業日起,停止融資買進三日,並於停止過戶前七日營業日起,停止融券賣出五日,已融券者應於停止過戶第六個營業日前,還券了結。
 
 

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Q13︰上市公司停止過戶時,投資人如欲對融資買進證券,或抵繳融資融券差額暨融券保證金之證券,予以自行過戶時,應如何辦理?
Ans︰
投資人應於停止過戶開始日之二個營業日前,以現金償還提領融資買進證券,或以現金、得為融資融券之他種有價證券,調換取回抵繳之證券。
 
 

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Q14︰得為融資融券交易股票,其股票上市股份與停止、恢復融資買進及融券賣出交易之關係?
Ans︰
每種得為融資融券交易之證券,其融券餘額加計證券市場借券賣出餘額達該種證券上市(櫃)股份或受益權單位數之百分之二十五時,暫停融券賣出;俟其餘額低於百分之十八時,恢復其融券交易。
每種得為融資融券交易之證券,其融資餘額加計證券商辦理證券業務借貸款項及證券金融事業辦理有價證券交割款項之融通擔保品達該種證券上市(櫃)股份或受益權單位數之百分之二十五時,暫停融資買進;俟其餘額低於百分之十八時,恢復其融資交易。
 
 

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Q15︰如何計算融資融券擔保維持率?
Ans︰
擔保維持率 = (融資擔保品證券市值+原融券擔保品及保證金) ÷(原融資金額+融券標的證券市值) × 100 %
 
 

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Q16︰證券商辦理有價證券買賣融資融券,在何種狀況下應即停止融券?
Ans︰
每種證券融券餘額與辦理有價證券借貸業務之出借餘額合計數達融資餘額加自有有價證券及向證券交易所借券系統借入之有價證券數額時,應即停止融券。
 

 

 

 

股票上市
 
Q1︰發行公司是否需先將股權分散,並合於規定標準後,才能向台灣證券交易所申請上市?
Q2︰外國企業來台常見問題與說明,置於本公司網站何處?
Q3︰發行公司可否僅就其所發行之普通股或特別股向台灣證券交易所申請上市?
Q4︰那些證券公司可以申請其股票上市?
Q5︰準備申請上市之公司,最遲應於什麼時候決定主辦證券承銷商?
Q6︰初次申請股票上市公司之財務報告,其簽證會計師有何特殊規定?
Q7︰發行公司申請股票上市之作業流程為何?
Q8︰從申請上市到正式掛牌買賣,大約需要多久期間?
Q9︰股票承銷價格應如何訂定,有無公式可供參考?
Q10︰上市公司就其所發行與已上市不同種類之股票,再向台灣證券交易所申請上市時,是否仍需提出一定比率之股份公開銷售?
Q11︰股票上市對公司有那些利益?
Q12︰股票上市對股東有那些利益?
 

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Q1︰發行公司是否需先將股權分散,並合於規定標準後,才能向台灣證券交易所申請上市?
Ans︰
不需要。
發行公司可以先向台灣證券交易所申請上市,上市案經核准後,提出一定比率股份,委託證券承銷商辦理上市前公開銷售,台灣證券交易所得以其預期銷售後之資料作為上市審查股權分散之依據。
 
 

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Q2︰外國企業來台常見問題與說明,置於本公司網站何處?
Ans︰
外國企業來台常見問題與說明,置於本公司網站「上市公司」之「外國企業來台上市」項下,並不定期更新。
 
 

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Q3︰發行公司可否僅就其所發行之普通股或特別股向台灣證券交易所申請上市?
Ans︰
可以,發行公司得僅就其所發行之普通股或各種特別股單獨向台灣證券交易所申請上市。
 
 

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Q4︰那些證券公司可以申請其股票上市?
Ans︰
證券公司申請其股票上市者,除應符合本公司有價證券上市審查準則相關規定外,並應同時經營證券承銷、自行買賣及行紀或居間等三種業務屆滿五個完整會計年度,且同意依照台灣證券交易所上市審查準則第十條規定辦理股票集中保管,並取得目的事業主管機關之同意函,台灣證券交易所始予受理其申請。
 
 

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Q5︰準備申請上市之公司,最遲應於什麼時候決定主辦證券承銷商?
Ans︰
國內公司申請公司需於申報上市輔導契約前,選定主辦承銷商。
國內公司申請上市未明文訂定輔導股票上市期間,係為使上市申請前之輔導期間與登錄興櫃期間(六個月)一致。
至外國公司申請第一上市,需由主辦證券承銷商上市輔導或申請其股票登錄為興櫃股票櫃檯買賣屆滿六個月。若選擇由承銷商輔導六個月者,需於申報輔導契約前選定主辦承銷商。
 
 

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Q6︰初次申請股票上市公司之財務報告,其簽證會計師有何特殊規定?
Ans︰
國內公司申請上市,其財務報告需經聯合會計師事務所之會計師二人以上共同查核簽證或核閱。
外國公司申請上市,需經主管機關核准簽證公開發行公司財務報告之聯合會計師事務所之中華民國會計師二名出具查核(或核閱)報告,或與前述會計師事務所有合作關係之國際性會計師事務所查核,並由中華民國會計師出具查核(或核閱)報告。
 
 

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Q7︰發行公司申請股票上市之作業流程為何?
Ans︰
申請公司需向台灣證券交易所提出申請,經台灣證券交易所承辦人員查核後,擬具審查報告提經台灣證券交易所有價證券上市審議委員會(上櫃轉上市免提審議委員會)及董事會審查通過後,報請金融監督管理委員會備查,申請公司即可委託證券承銷商辦理承銷手續,並於承銷後股權分散合乎標準時,向台灣證券交易所洽定上市日期,正式掛牌買賣。
 
 

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Q8︰從申請上市到正式掛牌買賣,大約需要多久期間?
Ans︰
如果發行公司申請及審查程序順利,申請上市到正式掛牌買賣所需期間:台灣證券交易所審查至審議委員會通過期間約為六周,本公司董事會每月召開一次,經台灣證券交易所董事會審查通過並函知申請公司洽掛牌後,須於三個月內(得延長三個月)申請掛牌買賣,合計從申請上市到正式掛牌買賣大約需三至四個月的時間。
 
 

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Q9︰股票承銷價格應如何訂定,有無公式可供參考?
Ans︰
股票承銷價格可參考發行公司公開說明書內所揭露訂定承銷價格之依據及方式,依規發行公司應說明承銷價格訂定所採用的方法、原則或計算方式及與適用國際慣用之市價法、成本法及現金流量折現法之比較。
 
 

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Q10︰上市公司就其所發行與已上市不同種類之股票,再向台灣證券交易所申請上市時,是否仍需提出一定比率之股份公開銷售?
Ans︰
依現行規定,仍然需要提出一定比率之股份公開銷售。
 
 

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Q11︰股票上市對公司有那些利益?
Ans︰
1.便利籌措長期資金,加速企業成長。
2.提高公司聲譽,帶動業績成長。
3.促進內部管理健全,增加經營績效。
4.易獲國內外各界之支持。
5.透過市場分散股份,以達利潤分享之均富目的。
 
 

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Q12︰股票上市對股東有那些利益?
Ans︰
1.易於流通及變現。
2.得為融資融券或金融機構貸款之擔保。
3.透過各方資料提供,瞭解公司財務業務動態。
4.經由上市,公司能取得資金作為下一步發展之動力來源,股東亦可分享此一成長收益。

 

 

市場監視
 
Q1︰有關股市監視相關規定何處可取得?
Q2︰何謂公布注意股票?
Q3︰何謂公布處置股票?
Q4︰公布處置股票之處置措施為何?
Q5︰投資人如何得知公布注意股票及公布處置股票之資訊?
Q6︰為提醒投資人注意交易風險,及維護證券市場交易秩序與交割安全監視業務督導會報得採取何種措施?
Q7︰什麼是「交易異常有價證券 得逕採行特別處置」?
 

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Q1︰有關股市監視相關規定何處可取得?
Ans︰
股市監視相關規定,例如「臺灣證券交易所股份有限公司實施股市監視制度辦法」、「臺灣證券交易所股份有限公司公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」、「臺灣證券交易所股份有限公司公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點第四條異常標準之詳細數據及除外情形」等,可由網站http://www.selaw.com.tw/newlevel.asp查詢。
 
 

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Q2︰何謂公布注意股票?
Ans︰
本公司於有價證券集中交易市場每日收盤後,即分析上市有價證券(不含指數股票型基金受益憑證及以其為標的之有價證券、外國債券、政府債券、普通公司債)之交易,發現有異常情形達一定標準時,為提醒投資人注意,即於市場公告該證券名稱及其交易資訊之內容(漲跌幅度、成交量、週轉率、集中度、本益比、股價淨值比、券資比、溢折價百分比等)
 
 

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Q3︰何謂公布處置股票?
Ans︰
有價證券之交易,連續五個營業日或最近十個營業日內有六個營業日或最近三十個營業日內有十二個營業日經本公司公布為注意股票者,本公司於次一營業日起五個營業日或十個營業日內,對該證券採行處置措施。
 
 

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Q4︰公布處置股票之處置措施為何?
Ans︰
有價證券交易異常情形,達處置標準時,本公司即在市場公告並得採行下列之措施:
(一)該有價證券以人工管制之撮合終端機執行撮合作業(約每五分鐘或每二十分鐘撮合一次,變更交易方法有價證券約每十分鐘或每二十五分鐘撮合一次,變更交易方法且採行分盤集合競價交易方式之有價證券約每四十五分鐘或每六十分鐘撮合一次)。
(二)通知各證券經紀商於受託買賣交易異常之有價證券時,對全部或委託買賣數量較大之委託人,應收取一定比例或全部之買進價金或賣出之證券。
(三)限制各證券商申報買進或賣出該有價證券之金額。
(四)通知各證券商於買賣交易異常之有價證券時,增繳交割結算基金。
(五)暫停該有價證券融資融券交易。
(六)報經主管機關核准後停止該有價證券一定期間之買賣。
 
 

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Q5︰投資人如何得知公布注意股票及公布處置股票之資訊?
Ans︰
公布注意股票或公布處置股票,本公司透過下列管道公布該證券名稱及其交易資訊或處置內容:
(一)在本公司市況報導(MIS)公告。
(二)透過網際網路【網址為www.twse.com.tw/市場公告/公布注意股票、www.twse.com.tw/市場公告/公布處置股票】及電話語音查詢系統【8101-3101->按1->按5】,提供投資人查詢。
(三)請證券商將該資料於其營業處所公告。
(四)提供該資料予傳播媒體播報、刊載。
 
 

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Q6︰為提醒投資人注意交易風險,及維護證券市場交易秩序與交割安全監視業務督導會報得採取何種措施?
Ans︰
依股市監視相關規定,可經提報監視業務督導會報決議,得採取下列之措施:
(一)逕行發布該交易異常有價證券為公布注意股票,以提醒投資人注意交易風險。
(二)本公司認為有價證券之交易異常有嚴重影響市場交割安全之虞時,或有其他維護市場秩序及交易安全之必要情形,經提報監視業務督導會報決議,得逕行議定處置期間並採取相關處置措施。
綜上,對交易異常有價證券,本公司現行訂定公布注意交易資訊異常標準,對未達上開異常標準發布注意資訊或採取處置者,為保護投資人權益及維護交易市場秩序,可經監視業務督導會報決議,得採取相關公布注意資訊或處置措施。另對已公布處置者,在其股價仍持續交易異常,經研判有必要時,亦可提報監視業務督導會報,得採取相關處置措施。
 
 

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Q7︰什麼是「交易異常有價證券 得逕採行特別處置」?
Ans︰
現行各項「公布注意、處置標準」是對外公開的,投資人皆可自行上網查詢,為避免有心人士意圖操縱股價,卻刻意規避「異常標準」,使善意投資人疏於注意而蒙受損失,或是遇有其他異常情事,如本益比、股價淨值比異常、有嚴重影響市場交割安全之虞、公司資訊虛偽不實有誤導投資人之虞,或經公布或處置措施未發揮警示效果及其他情況等,臺灣證券交易所採取了進一步的強化措施:就是經由「監視業務督導會報」決議,可直接將異常之有價證券公布為注意股票,提醒投資人注意交易風險,或直接將該有價證券公布為處置股票,採取相關的處置措施,以提升管理的即時性,提醒大眾注意投資風險,維持市場交易秩序。

「監視業務督導會報」可採取的處置措施包括:款券預收、管制撮合、限制證券商申報買賣金額、通知證券商增繳給付結算基金、調降信用交易成數或暫停信用交易及其他措施等。

再次提醒您,買賣注意股票及處置股票可能有更高的價格風險。想要進一步瞭解相關法規與資訊,可直接至本公司網址查詢:
●公布注意、處置相關規定與標準
http://www.selaw.com.tw/newlevel.asp
●公布注意、處置股票資訊查詢
http://www.twse.com.tw/市場公告/公布注意股票
http://www.twse.com.tw/市場公告/公布處置股票
●異常、注意、處置股票常見問題
http://www.twse.com.tw/ch/investor/faq.php

 

 


證券商管理
 
Q1︰證券商自有資本適足比率之計算方式為何?
Q2︰證券商自有資本適足比率進階計算法與簡式計算法之計算方式有何不同?
Q3︰「資本適足性」規定對證券商之經營有何助益?
Q4︰「自有資本比率」過低之證券商,可採取那些措施以提高自有資本比率?
Q5︰銀行兼營之證券商是否需就其證券業務,依證券商資本適足性制度計算證券業務之自有資本比率?
Q6︰證券商計算及申報自有資本比率之頻率為何?
Q7︰為何將自有資本區分為第一類資本及第二類資本?為何將自有資本分類,例如簡式計算法區分為第一類資本及第二類資本,進階計算法則區分為第一類資本、第二類資本及第三類資本?
Q8︰簡式計算法第二類資本的金額大於第一類資本時應如何處理?
Q9︰我國證券商資本適足制度各項風險係數設定之依據?
Q10︰何謂經營風險約當金額?其範圍為何?
Q11︰證券商自有資本適足制度之特色為何?
Q12︰外國證券商在台分公司是否適用我國證券商自有資本適足制度?
Q13︰計算方法說明中,部分科目後面的編號所指為何?
Q14︰第一類資本與股東權益之內容有何差別?
Q15︰外國證券商在台分公司適用我國證券商自有資本適足制度時,其股本以何為依據?
Q16︰合格自有資本中之“合格”二字有何意義?
Q17︰特種基金的性質為何?
Q18︰證券商持有之債券哪些必須列入扣減資產?
Q19︰證券商持有之股票哪些必須列入扣減資產?
Q20︰證券商持有資產證券化之受益證券或資產基礎證券是否應列入扣減資產?
Q21︰證券商發行認購(售)權證時,向台灣證券交易所繳交之履約保證金是否應列為扣減資產?
Q22︰固定資產之風險應如何計算?
Q23︰證券商海外子公司風險如何控管?
Q24︰簡式計算法債券之存續期應依到期時間(Maturity),還是存續期間(Duration)作為計算基礎?
Q25︰簡式計算法證券經紀商以附條件交易方式買入之債券(RS),其風險係數應如何計算?
Q26︰簡式計算法中認購(售)權證及選擇權之風險係數為何?
Q27︰上市(櫃)股票與未上市(櫃)股票之區分時點為何?
Q28︰募集中尚未獲主管機關核准成立之基金,其市值應如何決定?
Q29︰簡式計算法下資本適足性對於證券商發行認購(售)權證之風險如何加以規範?
Q30︰為何股價指數期貨較依該指數為標的股票之風險係數為低?
Q31︰簡式計算法可轉(交)換公司債如何決定其風險係數?
Q32︰同一種股票同時在國內外上市,其風險係數如何決定?
Q33︰簡式計算法外國在台上市(櫃)之原股,應如何訂其風險係數?
Q34︰簡式計算法投資國內有價證券之基金受益憑證依其投資標的,區分為債券型、上市股票型及上櫃股票型,而適用不同的風險係數,其認定標準為何?
Q35︰受託買賣期交所選擇權是否需計提信用風險?
Q36︰簡式計算法區分交易對象風險時,「金融機構」應包括那些機構?
Q37︰簡式計算法信用交易帳款之風險係數(2%)係如何設定?
Q38︰僅兼營期貨輔助業務之證券商,是否需就其客戶未平倉期貨契約金額計算交易對象風險約當金額?
 

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Q1︰證券商自有資本適足比率之計算方式為何?
Ans︰
依「證券商管理規則」第六章自有資本之管理規定,證券商自有資本適足比率之計算方式,分為簡式計算法及進階計算法。其中簡式計算法為民國87年參酌日本證券商資本適足制度所訂定並實施至今,該制度自實施以降,未曾有計算架構之重大改變。惟隨證券商業務範圍之擴大,為使證券商之資本適足性管理及風險管理能力符合國際水準,並提昇資本計提之精確性及資產配置效率,本公司配合主管機關政策,參酌新巴塞爾資本協定(BaselⅡ)全面檢討證券商資本適足制度之計算方式,研擬證券商資本適足新制度,稱進階計算法。進階計算法經主管機關於97年12月23日發布,第一階段實施對象為國內金融控股公司之證券子公司,於98年1月申報97年12月資料起適用;第二階段實施對象為非屬金融控股公司之綜合證券商,於101年7月申報101年6月資料起適用。未適用進階計算法之其餘證券商仍繼續採行簡式計算法計算。有關進階計算法相關問答集請於本公司網頁「重要專區」「證券商自有資本適足比率進階計算法(新制度)」項下點閱。
 
 

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Q2︰證券商自有資本適足比率進階計算法與簡式計算法之計算方式有何不同?
Ans︰
證券商自有資本適足比率進階計算法對於簡式計算法改革重點摘要如下:
(1) 合格自有資本:增加創新資本之承認、固定資產由原列入扣減資產改列為計算信 用風險、增訂持有金融機構發行之合格資本工具應列入扣減資產。
(2) 市場風險:相較於簡式計算法為一種商品乘以搭配之風險係數,進階計算法則採用Basel堆積木法,將部位拆解為利率、權益證券、外匯、商品等四大風險因子,利率及權益證券之風險並進一步區分個別風險與一般市場風險以承認長短部位互抵效果。
(3) 信用風險:引進信用評等制度決定信用風險係數高低、承認信用風險抵減效果。
(4) 作業風險:相較於簡式計算法以營業費用為計算基礎,進階計算法則改採營業毛利為基礎。
 
 

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Q3︰「資本適足性」規定對證券商之經營有何助益?
Ans︰
較高的自有資本比率,可增加證券商承擔風險的能力,有助於證券商健全經營,使證券商除注意獲利能力的提高外,亦需注意資產品質的維持,而證券商全面加強風險管理的結果,將可促使我國證券市場發展更為健全。惟應注意的是,過高的自有資本比率亦可能導致股東投資報酬率降低,故證券商應依本身的需要,維持適當的自有資本比率。
 
 

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Q4︰「自有資本比率」過低之證券商,可採取那些措施以提高自有資本比率?
Ans︰
當自有資本比率過低時,證券商可藉提高自有資本或減少扣減資產及風險性資產金額,以提高自有資本比率。其具體可行方法為辦理現金增資、減少現金股利的發放、裁撤虧損部門或分支機構、處分出租或閒置之固定資產、處分長期投資及處分風險係數較高的資產或縮減業務範圍等。
 
 

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Q5︰銀行兼營之證券商是否需就其證券業務,依證券商資本適足性制度計算證券業務之自有資本比率?
Ans︰
由於資本適足性制度主要是強調金融機構整體風險的管理,而我國銀行業已於民國八十一年四月十六日實施資本適足性制度,故「證券商管理規則」第五十九條第一項規定,排除銀行兼營證券商之適用,亦即銀行兼營之證券商無需就其證券業務,依證券商資本適足性制度計算證券業務之自有資本比率。
 
 

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Q6︰證券商計算及申報自有資本比率之頻率為何?
Ans︰
計算自有資本比率可幫助證券商明瞭其所承擔之整體經營風險,「證券商管理規則」第六十三條第 一項規定,證券商應每月申報自有資本比率,惟俟證券商熟練自有資本比率之計算後,應逐漸縮短計算自有資本比率之頻率,最後以達到每日計算為目標。另同條第三項規定,證券商應將最近期之自有資本適足比率等資訊,於年報中揭露。
 
 

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Q7︰為何將自有資本區分為第一類資本及第二類資本?為何將自有資本分類,例如簡式計算法區分為第一類資本及第二類資本,進階計算法則區分為第一類資本、第二類資本及第三類資本?
Ans︰
自有資本之主要功能為吸收營業虧損及承擔營運風險,證券商自有資本金額愈高,代表吸收損失及承擔風險的能力愈強,為區分自有資本各項目對於證券商經營中吸收損失及承擔風險能力的大小,乃依其性質將自有資本分類。
 
 

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Q8︰簡式計算法第二類資本的金額大於第一類資本時應如何處理?
Ans︰
可直接承擔證券商損失與風險之項目列為第一類資本,對於證券商在繼續經營的情況下,可以負擔損失及風險的類似資本項目列為第二類資本,但其金額以不超過第一類資本為限,例如某證券商有第一類資本一百億元,第二類資本一百五十億元,則其第二類資本僅能認列一百億元。
 
 

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Q9︰我國證券商資本適足制度各項風險係數設定之依據?
Ans︰
簡式計算法各項風險係數之設計,主要係參考國內進行實證的結果、國內銀行業之風險係數及日本模式之風險係數,加以綜合考量而來。主管機關並將不定期檢討修正或委請專家進行實證研究再行調整。進階計算法各項風險係數則參酌BaselⅡ而訂定。
 
 

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Q10︰何謂經營風險約當金額?其範圍為何?
Ans︰
所謂風險約當金額,係指證券商經營業務所面臨之各項風險,未來可能產生損失之金額,其範圍包括市場風險約當金額、信用風險約當金額及作業風險約當金額。其定義如下:
(1)市場風險約當金額:證券商持有部位,發生價格不利變動之風險。
(2)信用風險約當金額:指交易對手不履行交割結算義務之風險。
(3)作業風險約當金額:證券商執行業務疏誤所生之風險。
 
 

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Q11︰證券商自有資本適足制度之特色為何?
Ans︰
(1)強調整體風險管理,以補強個別風險管理之不足。
(2)不僅著重資產負債表上資產之風險,更擴及資產負債表外之交易風險。
(3)強調市價(而非成本)。 故針對證券商所持有部位,採成本法評價者,在計算自有資本比率時,原則上均應調整為以其公平市價計算。
 
 

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Q12︰外國證券商在台分公司是否適用我國證券商自有資本適足制度?
Ans︰
外國證券商在台分公司原則應適用我國證券商自有資本適足制度,但如其母國之總公司,已依其主管機關之規定計算資本適足比率,且將在台分公司經營風險列入,並符合標準者,可免適用本制度,惟應檢送總公司資本適足比率資料,作為我國證券主管機關審核認可之參考。
 
 

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Q13︰計算方法說明中,部分科目後面的編號所指為何?
Ans︰
計算方法說明中,部分科目後面的編號,係指台灣證券交易所股份有限公司「證券商以電腦連線輔助申報財務報表制度」中之證券商會計科目及代碼。
 
 

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Q14︰第一類資本與股東權益之內容有何差別?
Ans︰
原則上內容都一樣,惟一的區別是「金融商品未實現損益」科目,如為借方餘額時(即產生金融商品未實現損失)應列入第一類資本作為減項,如有貸方餘額(即產生金融商品未實現利益)則應計入第二類資本,惟進階計算法僅能認列未實現利益之45%。除參採現行日本證券商資本適足率制度外,主要考量列於該科目下之金融商品支應損失之能力稍弱,故未實現利益宜列入補充性的第二類資本,以符保守穩健原則。另進階計算法並承認無到期日非累積次順位債券亦可納入第一類資本範圍。
 
 

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Q15︰外國證券商在台分公司適用我國證券商自有資本適足制度時,其股本以何為依據?
Ans︰
外國證券商在台分公司之股本,應以其專撥於我國之營業所用資金替代。
 
 

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Q16︰合格自有資本中之“合格”二字有何意義?
Ans︰
簡式計算法中,第二類資本不得超過第一類資本,當第二類資本超過第一類資本時,其超出部分應視為不合格資本,其餘未超過部分與第一類資本均為合格自有資本。進階計算法中,第二類資本加計使用之第三類資本不得超過第一類資本,當二、三類資本合計超過第一類資本時,其超出部分應視為不合格資本,其餘未超過部分與第一類資本均為合格自有資本。
 
 

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Q17︰特種基金的性質為何?
Ans︰
所謂特種基金乃為特定用途所提存之資產,如償債基金、改良及擴充基金及意外損失準備基金等。惟若提列基金之同時,亦同時認列相等金額之費用者,因其效果已反應在第一類資本,則該提存之基金則不需再列為扣減資產。
 
 

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Q18︰證券商持有之債券哪些必須列入扣減資產?
Ans︰
證券商持有之下列債券必須列入扣減資產,否則應計算市場風險約當金額:
1. 持有之債券供長期設質、擔保或存出保證金者,長期係指超過一年。
2. 列入會計科目「無活絡市場之債券投資」之債券。
另私募之債券、受益證券、資產基礎證券、證券商擔任創始機構專為證券化目的而購入金融資產證券化條例第四條第一項第二款第五目之金融資產、證券商擔任創始機構因信用增強目的而持有之受益證券、資產基礎證券,在簡式計算法下,亦應列入扣減資產。進階計算法下,持有屬金融相關事業所發行之合格資本工具及資產證券化債務工具信用等級較差部位亦須列入扣減資產。
 
 

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Q19︰證券商持有之股票哪些必須列入扣減資產?
Ans︰
證券商持有之下列股票必須列入扣減資產,否則應計算市場風險約當金額:
1. 持有國內未上市、未上櫃及非興櫃之股票或證券商在海外之轉投資事業(不論是否在海外上市、上櫃或再以原 股、存託憑證在國內上市、上櫃)。
2. 供長期設質、擔保或存出保證金之股票,長期係指超過一年。如持有未供長期設質、擔保或存出保證金之已在國內上市櫃股票及興櫃股票以及未供長期設質、擔保或存出保證金之台灣證券交易所股份有限公司、臺灣集中保管結算所股份有限公司與台灣期貨交易所股份有限公司之股票則不必列為扣減資產,但應併入股票項下計算市場風險。
進階計算法下,持有屬金融相關事業所發行之合格資本工具亦須列入扣減資產。
 
 

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Q20︰證券商持有資產證券化之受益證券或資產基礎證券是否應列入扣減資產?
Ans︰
簡式計算法下,持有私募之受益證券、資產基礎證券,以及證券商擔任創始機構因信用增強目的而持有之受益證券或資產基礎證券以及供長期設質、擔保或存出保證金者均須列入扣減資產扣除。非屬扣減資產者,應進一步區分為金融資產證券化受益證券、不動產資產信託受益證券或不動產投資信託受益證券計算市場風險。金融資產證券化受益證券及不動產資產信託受益證券歸類於市場風險之其他債券類,不動產投資信託受益證券則歸類於市場風險之受益憑證類。進階計算法下如金融資產證券化受益證券、不動產資產信託受益證券信用評等等級太低者,亦應列入扣減資產,不動產投資信託受益證券則歸類於市場風險之權益證券風險。
 
 

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Q21︰證券商發行認購(售)權證時,向台灣證券交易所繳交之履約保證金是否應列為扣減資產?
Ans︰
證券商發行認購(售)權證時,向台灣證券交易所繳交之履約保證金,應依該認購(售)權證之存續期間而登載於不同之會計科目,長於一年者,應列入存出保證金科目而列為扣減資產,一年以內者,該保證金之性質屬於流動資產,則毋需作為扣減資產。
 
 

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Q22︰固定資產之風險應如何計算?
Ans︰
簡式計算法下,固定資產應列為扣減資產,其中土地及房屋如未設定抵押者,應以其帳面價值(即扣除累積折舊後之金額)之50%計算,已設定抵押者,以其帳面價值之50%,加計以該土地房屋抵押之借款金額,至全數扣除為止,其餘以其帳面價值全額計算;出租資產、閒置資產亦應以減除累積折舊後之淨額全額計算。進階計算法下,固定資產則無須列為扣減資產,應計算信用風險,計算方式以帳面淨值乘以信用風險係數8%。
 
 

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Q23︰證券商海外子公司風險如何控管?
Ans︰
證券商轉投資海外子公司之金額,應全數列為扣減資產,對海外子公司所作之保證,亦須計算信用風險約當金額。
 
 

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Q24︰簡式計算法債券之存續期應依到期時間(Maturity),還是存續期間(Duration)作為計算基礎?
Ans︰
簡式計算法債券之存續期原則應係依存續期間(Duration)作為計算基礎,惟若證券商未計算存續期間(Duration)者,得以到期時間(Maturity)作為計算基礎。
 
 

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Q25︰簡式計算法證券經紀商以附條件交易方式買入之債券(RS),其風險係數應如何計算?
Ans︰
簡式計算法證券經紀商基於短期資金運用以附條件交易方式買入之債券(RS),仍應依所購入之債券種類及其存續期間計算市場風險。
 
 

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Q26︰簡式計算法中認購(售)權證及選擇權之風險係數為何?
Ans︰
因權證及選擇權之市值係指權利金,而權利金相較於權證及選擇權之標的資產市價小很多,風險係數應比標的資產風險係數為高,故為標的資產風險係數乘以4。
 
 

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Q27︰上市(櫃)股票與未上市(櫃)股票之區分時點為何?
Ans︰
依台灣證券交易所股份有限公司營業細則第四十三條第一項規定:「發行公司申請有價證券上市案經本公司審定,檢具上市契約報奉主管機關核准後生效,該公司即列為上市公司」。櫃檯買賣中心之業務規則雖無類似明文規定,亦應作相同的解釋,故上市(櫃)股票與未上市(櫃)股票應以主管機關核准上市(櫃)契約為區分的時點。另依金管會證期局九十一年一月廿四日(九一)台財證(二)字第000六00號函規定,證券商持有興櫃股票於計算自有資本適足比率之經營風險約當金額時,若該股票已簽訂上市或上櫃核准契約並辦理承銷者,其計算方式比照上市、上櫃股票之計算方式。
 
 

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Q28︰募集中尚未獲主管機關核准成立之基金,其市值應如何決定?
Ans︰
已進行募集但尚未獲主管機關核准成立之基金,應以其面值作為市值計算市場風險。
 
 

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Q29︰簡式計算法下資本適足性對於證券商發行認購(售)權證之風險如何加以規範?
Ans︰
證券商發行認購(售)權證後,通常會依標的證券的漲跌狀況持有一定數量之標的證券以規避其風險,故在實務上,如證券商之避險操作得宜,應可將市場風險減至最低。惟證券商發行認購(售)權證後基於避險需求而買入標的股票,雖可抵銷其 Delta風險,但未能含豪銗L如Gamma等風險,故簡式計算法下,以標的股票風險係數的40%為風險係數。另針對發行人萬一有避險不足的狀況,發行人另需計算“發行認購(售)權證未避險部位”,計算原則為假設所有投資人於計算日請求履約時,證券商需償付之金額。
 
 

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Q30︰為何股價指數期貨較依該指數為標的股票之風險係數為低?
Ans︰
指數期貨風險約當金額的計算方式,係以該證券商所持有之未平倉期貨契約金額乘以風險係數,由於指數的概念相當於一籃子股票,與個別股票比較,投資單一股票的風險包括個別風險及一般市場風險,其中個別風險可以因持有股票種類增加而互相抵銷,一般市場風險則無法因持股分散而互相抵銷,故就股價指數與單一股票比較時,股價指數因個別風險已充分抵銷,具有風險分散效果,其風險係數自應較其標的股票為低,目前簡式計算法規定股價指數期貨應較依該指數為標的股票之風險係數酌減2%,進階計算法下如具充分分散性之股價指數,其個別風險係數亦可由一般股票的8%降至2%。
 
 

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Q31︰簡式計算法可轉(交)換公司債如何決定其風險係數?
Ans︰
可轉(交)換公司債的特色,在於其兼具有股票與債券之雙重性質,當其具有轉換價值時,風險與股票相當,當其不具轉換價值時,風險與債券相當。證券商資本適足制度區分可轉(交)換公司債是否具有轉換價值的判斷依據,係以市價是否高於票面價值為準,故當市價高於票面價格時,應以其轉換標的股票的風險係數為準,市價低於或等於票面價格時,則以債券的風險係數為準,依其存續期間長短,適用不同的債券風險係數,但對於發行條件中,賦予債權人得請求公司提前贖回之權利者,應以最近一次提前贖回之日期為準,計算其存續期間,無提前贖回條款,或所訂之一個或數個贖回日期均已過期者,才需以到期還本之日期,計算存續期間。
 
 

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Q32︰同一種股票同時在國內外上市,其風險係數如何決定?
Ans︰
採用國內股票之風險係數即可。
 
 

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Q33︰簡式計算法外國在台上市(櫃)之原股,應如何訂其風險係數?
Ans︰
應比照台灣存託憑證(TDR),依國內上市(櫃)股票之風險係數計算。
 
 

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Q34︰簡式計算法投資國內有價證券之基金受益憑證依其投資標的,區分為債券型、上市股票型及上櫃股票型,而適用不同的風險係數,其認定標準為何?
Ans︰
投資國內有價證券之基金受益憑證依投信及投顧公會之認定,區分出債券型及上櫃股票型,無法歸類於前二類型者,均視為上市股票型。
 
 

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Q35︰受託買賣期交所選擇權是否需計提信用風險?
Ans︰
兼營期貨經紀商應計提受託買賣之信用風險,惟若為期貨交易輔助人則無須申報本項目。
 
 

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Q36︰簡式計算法區分交易對象風險時,「金融機構」應包括那些機構?
Ans︰
在區分交易對象風險時,「金融機構」應包括銀行、郵匯局、壽險公司、信用合作社及票券公司等機構。
 
 

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Q37︰簡式計算法信用交易帳款之風險係數(2%)係如何設定?
Ans︰
該2%之比率係參考日本訂定之。並參考我國的現況,得為融資融券之有價證券,包括上市股票及受益憑證中,除少數上櫃型基金風險係數為20%外,其餘風險係數均為15%,故以15%×14.5%(不區分交易對象之風險係數)=2.2%,計算結果亦與2%相去不遠,爰將其風險係數訂為2%。
 
 

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Q38︰僅兼營期貨輔助業務之證券商,是否需就其客戶未平倉期貨契約金額計算交易對象風險約當金額?
Ans︰
僅兼營期貨輔助業務之證券商,即使客戶之期貨部位發生虧損且未補繳保證金,致損及證券商之權益,其損失係由期貨商而非期貨輔助人負擔,故僅兼營期貨輔助業務之證券商毋需就此部分計算交易對象風險約當金額。
 

 

 

 股票借券
 
Q1︰借券市場之主要規範為何?
Q2︰何謂證交所借券系統?
Q3︰何謂交割需求借券?
Q4︰一般投資人可否透過證交所借券系統借券?
Q5︰證交所借券系統借券之交易種類?
Q6︰證交所借券系統借券之借券費用如何計算、收取?
Q7︰證交所借券系統借券之出借人因出借有價證券無法取得之權益,如何補償?
Q8︰透過證交所借券系統出借證券,會不會有風險?
Q9︰透過證交所借券系統借券所涉及之稅負問題?
 

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Q1︰借券市場之主要規範為何?
Ans︰
借券市場主要規範為「有價證券借貸辦法」,其於八十五年九月二日實施,規範證券商交割需求借券之相關作業,至九十二年六月三十日,本公司設立借券系統,開辦特定機構投資人借券業務,亦納入規範。
 
 

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Q2︰何謂證交所借券系統?
Ans︰
證交所借券系統為一借券交易平台,提供特定法人機構為滿足套利、避險、履約等交易動機,進行借券交易,可以借取之有價證券有上市、上櫃股票及ETF受益憑證。特定法人機構必須簽訂有價證券借貸交易委託書,開立有價證券借貸帳戶,才可以進行交易。
 
 

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Q3︰何謂交割需求借券?
Ans︰
指證券商因受託或自行買賣發生錯誤或投資人違約,或交割之有價證券具有瑕疵,因此欠券產生之借券需求,證券商必須經由有價證券借貸電腦系統辦理借券,來完成交割。
 
 

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Q4︰一般投資人可否透過證交所借券系統借券?
Ans︰
一般投資人不可以從事證交所借券系統借券,借券系統之參加人資格有限制,目前核可之出借人:包括保險公司、銀行、信託投資公司、證券商、期貨商、證券投資信託基金、期貨信託基金、證券金融事業、特定境外外國機構投資人、政府基金、員工持股信託契約、客戶有價證券信託契約及其他經主管機關核准者。核可之借券人包含銀行、證券商、期貨商、證券投資信託基金、證券金融事業、特定境外外國機構投資人及其他經主管機關核准者。
 
 

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Q5︰證交所借券系統借券之交易種類?
Ans︰
證交所借券系統借券之交易種類分為三種,定價交易指由借券人及出借人依本公司公告之費率年利率百分之三點五,委託證券商輸入申報,撮合成交;競價交易指由借券人及出借人依最高年利率百分之二十以下,百分之零點一為升降單位,自定出借及借券費率,委託證券商輸入申報,撮合成交;議借交易指由借券人及出借人依最高年利率百分之二十以下,千分之零點一為升降單位,雙方自行議定成交費率之借貸行為。
 
 

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Q6︰證交所借券系統借券之借券費用如何計算、收取?
Ans︰
定價交易及競價交易之借券費用,以出借之有價證券每日收盤價格乘以數量再乘以成交費率,採逐日逐筆加總計算之,於還券了結後由證券商向借券人收付,經由本公司給付相對證券商,再轉交出借人。議借交易則由雙方自行議定借券費用及收取。
 
 

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Q7︰證交所借券系統借券之出借人因出借有價證券無法取得之權益,如何補償?
Ans︰
定價及競價交易之出借人因出借有價證券而未取得之股息、紅利或新發行有價證券認購權利等,由借券人經證券商透過本公司借券系統償還出借人。議借交易部分之權益補償,則由雙方當事人協商之。
 
 

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Q8︰透過證交所借券系統出借證券,會不會有風險?
Ans︰
定價交易及競價交易之違約風險係由本公司承擔,倘借券人無法返還有價證券,由本公司處分擔保品後買回或借取相同之有價證券或以等值之現金返還出借人,出借人無須承擔相對方之信用風險。惟議借交易之違約風險則由當事人自行承擔之。
 
 

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Q9︰透過證交所借券系統借券所涉及之稅負問題?
Ans︰
一、出借人向借券人收取之借券費用,應繳納營業稅及營利事業所得稅。
二、借券人給付出借人之權益補償,若借券人於最後過戶日前已賣出借入標的證券,或出借人選擇以等值現金取代返還有價證券權益時,應繳納營利事業所得稅。
三、借券人提供現金擔保品收取之利息,應繳納營利事業所得稅,但借券人為銀行業或信託投資業者,應另繳納營業稅。
四、有價證券借貸交易不課徵證券交易稅及證券交易所得稅。但是借券人違約,而以現金代替實物返還出借人時,則視同出借人實質賣出借貸標的證券行為應課徵證券交易稅。
五、從事有價證券借貸交易之課稅,依財政部96年8月20日台財稅字第09600210970號令,核釋有關有價證券借貸制度課稅規定,詳細內容請參考本公司網站
http://www.twse.com.tw/ch/products/SBL/SBL_law.php 查詢
 

 


結算交割
 
Q1︰投資人的款券交割時點為何?海外投資人經其往來證券商申報遲延交割者,其款券交割時點為何?
Q2︰證券商的款券交割時點為何?
Q3︰從結算交割的角度而言,證券商在接受投資人下單賣出時,應注意那些事項以降低交割風險?
Q4︰證券商T+2日何時可以拿到應收款券
Q5︰如果投資人款券交割違約,證券商應何時向證交所申報投資人違約?
Q6︰證券商如果在T+2日發現客戶無法完成券項交割,應如何辦理?
Q7︰證券商應繳之借券擔保金應如何計算?何時繳交?
Q8︰交割借券的券源為何?取借作業如何進行?借券費用如何計算?
Q9︰交割需求借券之證券出借後何時可取回?何時可賣出?
Q10︰為交割需求借券,投資人申請辦理委託出借登記成為出借人後,出借是否一定可以成功?
Q11︰對投資人而言,「交割需求借券」之證券出借後,會不會有券無法歸還之風險?
Q12︰「交割需求借券」之證券出借後,出借人及經手證券商有何收益?收益如何計算?
Q13︰「交割需求借券」出借人什麼時候可以收到出借證券的收益?
Q14︰如何繳交「交割需求借券」之出借證券所取得相關收入之稅款?
Q15︰如果想出借證券,應該如何申請「交割需求借券」之出借?
Q16︰證券商如何配合處理投資人申報之掛失作業?
Q17︰證券商若收到偽造及變造的股票應如何處理?
Q18︰投資人的往來證券商如因天然災害而停止上班,則投資人應屆的款券交割應如何辦理?
Q19︰上市公司還被允許發行實體股票嗎?上市 (櫃)、興櫃公司股票全面換發無實體發行後,股東所持有尚未轉換為無實體之實體舊股票遺失,是否仍須辦理掛失補發手續?
 

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Q1︰投資人的款券交割時點為何?海外投資人經其往來證券商申報遲延交割者,其款券交割時點為何?
Ans︰
成交日後第二營業日上午10時前。海外投資人經其往來證券商申報遲延交割者,其可以延至T+3完成款券交割。
 
 

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Q2︰證券商的款券交割時點為何?
Ans︰
券為成交日後第二營業日上午10時前;款為成交日後第二營業日上午11時前。
 
 

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Q3︰從結算交割的角度而言,證券商在接受投資人下單賣出時,應注意那些事項以降低交割風險?
Ans︰
一、依據證交所營業細則第79-1條,除了豁免情況外,證券商在接受客戶委託賣出前,須對其存券數量加以核查。
二、證券商如同意客戶在賣出成交後辦理券之撥轉,須確定證券商本身對市場可如期完成交割。
 
 

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Q4︰證券商T+2日何時可以拿到應收款券
Ans︰
證交所是依據證券商完成款券交割的先後,作為辦理證券商應收款券的撥付順序,例如,如證券商在T+2日一早完成款券交割,則證交所帳上足供撥付之款券,即陸續撥予已完成交割之證券商,證券商無須等到上午10時之後就能收到應收款券。證券商如能及早完成交割,證交所就能儘早辦理撥付作業,證券市場整體結算交割作業即能及早完成。
 
 

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Q5︰如果投資人款券交割違約,證券商應何時向證交所申報投資人違約?
Ans︰
證券商向證交所申報投資人款券違約的時點為T+2日上午11時
 
 

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Q6︰證券商如果在T+2日發現客戶無法完成券項交割,應如何辦理?
Ans︰
證券商可以在上午10時前,經由電腦申報錯帳、投資人違約及海外投資人遲延交割等方式,向證交所申請借券辦理交割。如在上午10時仍有券項不足之部位,將由本公司為其辦理主動借券完成交割。證券商須就其借券交割之部分繳交擔保金。
 
 

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Q7︰證券商應繳之借券擔保金應如何計算?何時繳交?
Ans︰
借券應提擔保金以T+1日收盤價計算,其計算方式:T+1日收盤價 x 股數 x 114%,逐筆無條件捨去為元後加總即得應付借券擔保金。有應繳擔保金的證券商須在T+2日上午11點前繳交。
 
 

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Q8︰交割借券的券源為何?取借作業如何進行?借券費用如何計算?
Ans︰
投資人已在證券商開立自然人、一般公司或僑外法人、自然人之交易帳戶者,均符合申請交割借券出借有價證券之資格。交割券源即來自這些出借人填具客戶有價證券出借申請書後,存於其集保帳戶中同意取借的未賣出證券。
借券係由最低出借費率往上借,最後再求算平均費率。
借券費用以實際借券日(T+2日)之收盤價計算,
其計算方式:T+2日收盤價 x 股數 x 平均費率。
平均費率=(出借數量(股)x每日出借費率)之總和/出借數量之總和。
 
 

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Q9︰交割需求借券之證券出借後何時可取回?何時可賣出?
Ans︰
集中交易市場收盤後,投資人在集保帳戶內當日未賣出且已同意出借之特定證券的股票都有機會出借。出借後隔日開盤前(次一營業日)借券證券商即歸還證券,故出借後隔日就可以賣出。
 
 

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Q10︰為交割需求借券,投資人申請辦理委託出借登記成為出借人後,出借是否一定可以成功?
Ans︰
借券證券商辦理借券手續當日,「有價證券借貸電腦系統」即將所有出借委託書中,出借人登記的同種類出借證券所列的出借費率,由低而高依序取借。如相同費率的出借數量超過當日所需數量時,以隨機方式取借。因此,投資人雖然已辦理委託出借登記,但並不表示其想出借的證券一定可以借出。
 
 

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Q11︰對投資人而言,「交割需求借券」之證券出借後,會不會有券無法歸還之風險?
Ans︰
借券證券商辦理借券手續時,須依規定將該種證券T+1日收盤價格及取借數量相乘後114﹪的擔保金繳存在交易所,並每日進行洗價。當借券證券商無法歸還時,交易所即可運用該擔保金補回證券後歸還給投資人。
 
 

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Q12︰「交割需求借券」之證券出借後,出借人及經手證券商有何收益?收益如何計算?
Ans︰
1.借券費率以不超過借券當日該種證券收盤價格的百分之七為限。當證券借出後,依投資人在出借委託書中所填寫的費率乘以出借股數再乘以出借當日該種證券收盤價格後,所得數字就是出借收益。
2.往來證券商除了就收益預先扣繳所得稅外,並可酌收百分之十以內的手續費。
 
 

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Q13︰「交割需求借券」出借人什麼時候可以收到出借證券的收益?
Ans︰
當出借人的證券完成出借後次一營業日,出借人即可收到出借證券的收益。
 
 

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Q14︰如何繳交「交割需求借券」之出借證券所取得相關收入之稅款?
Ans︰
1.出借證券之出借收入屬租賃收入, 須開立扣繳憑單。 2.單筆借券費超過20,000元時,借券證券商應代扣稅額,其代扣稅額計算方式為:借券費*代扣稅率(10%)。 3.出借證券時,當遇到上市發行公司因辦理除權除息而停止過戶時,其停止過戶日前一營業日出借之證券,將無法參加過戶,亦即不能參加股東會或參加權息分派。因此,為維護投資人權益,有關權息的價值將換算為現金,連同借券費的收入一併交給投資人,借券證券商所給付的權息補償屬於「其他所得」,借券證券商會列單申報,並填發免扣繳憑單。
 
 

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Q15︰如果想出借證券,應該如何申請「交割需求借券」之出借?
Ans︰
投資人應向往來證券商索取客戶有價證券出借申請書,填寫清楚後,就可以辦理出借登記。受託證券商會將出借委託有關資料輸入集保結算所的「有價證券借貸電腦系統」,即完成出借委託,在沒有借出前投資人可隨時變更出借委託書內容或取消出借委託登記。
 
 

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Q16︰證券商如何配合處理投資人申報之掛失作業?
Ans︰
現行集保結算所每日三點經過主機將掛失人向發行公司或其股務代理機構申報的掛失相關資料傳送本公司,本公司再透過主機將掛失相關資料傳送給證券商。
 
 

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Q17︰證券商若收到偽造及變造的股票應如何處理?
Ans︰
證券商可先進行初步辨識。如發覺有異狀,再送發行公司股務部門或股務代理請其確認,若確認為偽造及變造的股票,則應向投資人表明拒絕收取該股票,並應向治安機關報案,及發函通報集保結算所,再由集保結算所發函通報主管機關及周邊機構。
 
 

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Q18︰投資人的往來證券商如因天然災害而停止上班,則投資人應屆的款券交割應如何辦理?
Ans︰
投資人可以順延一日交割,但在恢復上班日應補行交割。
 
 

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Q19︰上市公司還被允許發行實體股票嗎?上市 (櫃)、興櫃公司股票全面換發無實體發行後,股東所持有尚未轉換為無實體之實體舊股票遺失,是否仍須辦理掛失補發手續?
Ans︰
自民國95年7月1日起,初次掛牌上市之發行公司需完成無實體登錄作業,始可以申請上市。故目前已不允許上市公司發行實體股票。集保結算所已於100年9月1日啟動有價證券全面無實體化。
公開發行公司因合併、減資、全面換票等情形,而以無實體方式發行新股者,依公開發行公司發行股票及公司債券簽證規則規定,未印製表示其權利之實體證券者,免辦理簽證,惟發行公司仍應確實將舊實體證券收回截角作廢,並依股務處理準則規定之年限妥善保存,及審慎控管新無實體證券撥付集保結算所之流程,以避免重複登載而引發糾紛。據此,股東欲向公司換發無實體,仍應將舊股票交回發行公司,發行公司始得受理,倘股東遺失舊股票,自應依股務處理準則第40條規定,應依據下列程序辦理相關作業:
1.向治安機關報案:投資人向治安機關報案後,應填具股票掛失申請書,送交股票發行公司查核登記。遺失的股票如為上市或上櫃股票,發行公司應以最速件通知本公司、證券櫃檯買賣中心、證券集中保管公司及各證券商。
2.辦理公示催告:申請人向發行公司辦理掛失手續後,應於五日內以聲請狀副本及法院收支收據影本送交發行公司。經法院裁定准許公示催告後,申請人應將登載公示催告裁定之新聞紙二份送交發行公司,其中一份應由發行公司轉送本公司或證券櫃檯買賣中心公告。公示催告期滿後,申請人可向發行公司申請補發新股票。
 

 


認購(售)權證
 
Q1︰「權證交易」類問題
Q2︰「權證履約」類問題
Q3︰「權證風險」類問題
Q4︰「流動量提供者」類問題
 

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Q1︰「權證交易」類問題
Ans︰
詳本公司網頁/認購(售)權證專區/教育宣導/投資人關注之問題/一、權證交易
 
 

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Q2︰「權證履約」類問題
Ans︰
詳本公司網頁/認購(售)權證專區/教育宣導/投資人關注之問題/二、權證履約
 
 

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Q3︰「權證風險」類問題
Ans︰
詳本公司網頁/認購(售)權證專區/教育宣導/投資人關注之問題/三、權證風險
 
 

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Q4︰「流動量提供者」類問題
Ans︰
詳本公司網頁/認購(售)權證專區/教育宣導/投資人關注之問題/四、流動量提供者
 

 

ETF (指數股票型基金)
 
Q1︰什麼是指數股票型基金(ETF)?
Q2︰ETF之商品可以分為幾類?
Q3︰何謂標的指數?
Q4︰標的指數成份股與指數股票型基金(ETF)有何關聯?
Q5︰何處可以買賣指數股票型基金(ETF)?
Q6︰如何買賣指數股票型基金(ETF)?
Q7︰買賣指數股票型基金(ETF)需要另外開戶嗎?
Q8︰ETF之交易單位為多少?
Q9︰買賣ETF可以融資融券嗎?
Q10︰ETF是否可以在平盤下放空?
Q11︰ETF的升降單位和股票是否不同?
Q12︰ETF的漲跌幅度是多少?
Q13︰買賣ETF需要那些成本?交易稅如何計算?
Q14︰ETF是否可以進行零股交易?
Q15︰指數股票型基金(ETF)與股票有什麼不同?
Q16︰ETF與開放式共同基金有什麼不同?
Q17︰ETF與封閉式基金有何不同?
Q18︰ETF與台指期貨有什麼不同?
Q19︰ETF是否會配息?
Q20︰投資ETF對一般投資人有什麼好處?
Q21︰ETF是否適合積極型之投資人?
Q22︰ETF對機構投資人有什麼好處?
Q23︰ETF是獲取市場大盤或產業指數之報酬率,在空頭市場是否不適宜投資?
Q24︰什麼是ETF之「實物申購/買回」(又稱為「創造/贖回」)?
Q25︰何謂「實物申購基數」?
Q26︰是否每一家證券商都可以辦理「實物申購/買回」?
Q27︰ETF之「實物申購/買回」作業對ETF有何重要性?
Q28︰ETF之實物申購/買回機制與套利行為有何關聯?
Q29︰ETF可否像開放式基金一樣採取現金申購/買回?
Q30︰ETF之市價能否貼近淨值?會不會像封閉型基金一樣出現大幅折、溢價?
Q31︰追蹤國外指數的ETF有哪些種類?
Q32︰買賣境外ETF、國外成分股ETF、連結式ETF與一般國內ETF有何不同?
Q33︰連結式ETF是否為境外ETF?與連結之原境外ETF有何關聯?
Q34︰境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF之交易單位為多少?
Q35︰境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF之交易幣別為何?
Q36︰境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF的漲跌幅度是多少?
Q37︰境外ETF、國外成分股ETF及連結式ETF投資大陸地區證券市場比重是否仍有限額?
Q38︰大陸目前仍限制海外投資者參與,台灣市場上追蹤大陸股市指數之ETF是如何操作的?
Q39︰投資國內成分證券ETF的風險與報酬為何?
Q40︰投資境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF有哪些風險需要注意?
Q41︰在哪裡可以看到每檔ETF的相關資訊?
Q42︰ETF的公開說明書或財務報告應該如何取得?
Q43︰境外ETF與連結式ETF之交易單位為多少?
Q44︰境外ETF與連結式ETF之交易幣別為何?
Q45︰境外ETF與連結式ETF的漲跌幅度是多少?
Q46︰投資境外ETF與連結式ETF之相關費用有哪些?
Q47︰投資境外ETF與連結式ETF之稅賦規定為何?
Q48︰投資境外ETF與連結式ETF有哪些風險需要注意?
Q49︰境外ETF的市價能否貼近其淨值,會不會出現大幅折、溢價?與第一上市地的市價會不會有差異?
Q50︰連結式ETF的市價能否貼近其淨值,會不會出現大幅折、溢價?與原境外ETF的市價是否會有差異?
Q51︰境外ETF與連結式ETF的「申購/買回」機制與國內一般ETF有何不同?
Q52︰含國外成分證券之ETF(包含國內投信發行、含國外成分證券之ETF、境外ETF及連結式ETF)投資大陸地區證券市場比重是否仍有限額?
 

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Q1︰什麼是指數股票型基金(ETF)?
Ans︰
ETF英文原文為 Exchange Traded Fund,正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,簡稱「指數股票型基金」,是一種追蹤標的指數之變化且在證券交易所上市交易之基金,使投資人有如買賣股票那麼簡單地去買賣標的指數的一種基金,因而使投資人得以獲取該指數之報酬率。
 
 

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Q2︰ETF之商品可以分為幾類?
Ans︰
ETF之商品分類及說明如下:
1.指數股票型基金:指國內投信公司在臺募集發行及上市交易之ETF。
(1)國內成分證券ETF:指該ETF之標的指數成分證券全部為國內證券。
(2)國外成分證券ETF:又可分為以下兩類:
I.國外成分股ETF:指該ETF之標的指數成分證券含一種以上之國外證券。
II.連結式ETF:指國內投信公司將國外ETF再包裝後來臺上市交易之ETF。
2.境外指數股票型基金:指境外基金機構委託國內總代理人,將國外ETF直接跨境來臺上市交易之ETF。

 
 

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Q3︰何謂標的指數?
Ans︰
指數是用來衡量各市場或產業走勢之指標,每檔ETF均是追蹤某一個特定指數,所追蹤之指數即為各檔ETF之標的指數。投資人如欲追求某一個市場或產業之股價報酬率,便可直接投資以該市場或產業指數為標的之ETF。例如:臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、電子類加權股價指數、台商收成指數、臺灣金融指數、臺灣高股息指數、MSCI臺灣指數、臺灣發達指數、臺灣高股息指數、金融保險類加權股價指數、未含電子股50指數均為ETF之標的指數。
 
 

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Q4︰標的指數成份股與指數股票型基金(ETF)有何關聯?
Ans︰
ETF發展之初,ETF發行人為求能緊密追蹤標的指數之表現,其持股之內容會貼近指數成份股佔指數之權重。臺灣50指數基本上是選取臺灣證券交易所市值最大之50家上市公司,買賣臺灣50指數ETF等於投資了一個報酬率涵50家上市公司而風險分散之股票投資組合。投資人可透過買或賣ETF而達到買或賣一籃子指數成份股票之效果,單筆投資便可獲得多元化投資效果,節省大量的時間和金錢。
傳統的ETF會直接投資於標的指數的成分股,從而追蹤標的指數的表現。然而,隨著標的指數的多元化、投資策略的演進、及市場法規和實務操作的限制,部分ETF不直接投資於標的指數的成分股,轉而投資於模擬這些成分股表現的衍生性金融工具。這類ETF稱為合成指數股票型基金(簡稱合成ETF)。雖然合成ETF的報酬仍可能緊密追蹤標的指數,但投資者若買入合成ETF,除了要承擔ETF透過買入衍生性金融工具(即採用合成模擬策略)追蹤指數的風險外,也要承擔發行有關衍生工具的交易對手本身的信貸風險。
 
 

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Q5︰何處可以買賣指數股票型基金(ETF)?
Ans︰
透過證券戶交易是最主要的方式,如同股票一樣,在一般證券經紀商處開戶後即可買賣。也可以與一般基金一樣在銀行下單,採定期定額方式申購,但僅限於與ETF發行人合作的銀行。
 
 

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Q6︰如何買賣指數股票型基金(ETF)?
Ans︰
ETF交易方式比照股票,在臺灣證券交易所掛牌買賣,其交易與交割方式均與股票相同。透過銀行申購時,是由銀行在投資人下單隔日,向券商下單買賣投資人申購單位數。
 
   

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Q7︰買賣指數股票型基金(ETF)需要另外開戶嗎?
Ans︰
買賣ETF的交易方式和其他上市股票一樣,在一般證券經紀商處皆可買賣,不需要另外開戶。
 
 

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Q8︰ETF之交易單位為多少?
Ans︰
指數股票型基金包括國內成分證券ETF及國外成分證券ETF (含連結式ETF)之交易單位均為1,000受益權單位,而境外指數股票型基金之交易單位則不以1,000受益權單位為限,得由境外基金機構選定之,其可選定與境外市場之交易單位相同(如100或200單位)。
 
 

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Q9︰買賣ETF可以融資融券嗎?
Ans︰
ETF自上市之日起即得為融資融券,並不像封閉式基金有六個月觀察期,且ETF不受平盤以下不得放空之限制,但投資人仍需向往來證券商或證金公司洽詢,確定有券源時,方可融券賣出。
 
 

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Q10︰ETF是否可以在平盤下放空?
Ans︰
所有ETF商品種類,包括指數股票型基金、國內成分證券ETF、國外成分證券ETF (含連結式ETF)及境外指數股票型基金等,上市掛牌第一個營業日起即可以在平盤下放空(融券賣出或借券賣出),但投資人仍需確定有券源時,方可融券或借券賣出。
 
 

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Q11︰ETF的升降單位和股票是否不同?
Ans︰
為使ETF的價格能充分反映標的指數之變化,當其價格為50元以下者,每一升降單位為1分,為50元以上者,每一升降單位為5分,與相同價格之股票相比,ETF之升降單位較小。
 
 

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Q12︰ETF的漲跌幅度是多少?
Ans︰
國內成分證券ETF之漲跌幅度與股票相同為7%,而國外成分證券ETF (含連結式ETF)及境外ETF則無漲跌幅限制。
 
 

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Q13︰買賣ETF需要那些成本?交易稅如何計算?
Ans︰
買賣ETF的成本包括了一般的交易成本(手續費、證交稅),手續費與股票相同,在0.1425%的範圍內由證券商自行訂定。證券交易稅僅在賣出時課徵,交易稅率為0.1%,比股票0.3%來的便宜。
 
 

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Q14︰ETF是否可以進行零股交易?
Ans︰
所有ETF商品種類,包括指數股票型基金、國內成分證券ETF、國外成分證券ETF (含連結式ETF)及境外指數股票型基金等,上市掛牌第一個營業日起即可進行零股交易。
 
 

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Q15︰指數股票型基金(ETF)與股票有什麼不同?
Ans︰
在交易方式上,ETF與股票完全相同,投資人只要有證券帳戶,就可以在盤中隨時買賣ETF,交易價格依市價即時變動,相當方便且具流動性。
ETF比投資股票多一些好處在於:
1.交易稅率為0.1%,比股票之0.3%便宜。
2.以指數為標的之ETF,其價格走勢與指數走勢大致相同,買進一檔ETF,等於買進其所追蹤指數的一籃子成分股,故對散戶投資人來說,投資一檔ETF即可達到分散風險之效。
在投資組合透明度方面,ETF標的指數根據指數編製機構的基本規則篩選成分股,所挑選之上市公司均經過流通量調整及流動性檢驗,同時日後還會定期調整成分股內容,以確保指數成份股具備市場之代表性及流動性,指數成分股之組成相當透明。

 
 

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Q16︰ETF與開放式共同基金有什麼不同?
Ans︰
ETF正式定名為「指數股票型基金」,雖然名字聽來跟一般傳統開放式共同基金差不多,但實際上在基金管理方式與交易方式卻非常不同。首先在交易成本方面,傳統開放式基金每年需支付介於1.5%-2.5%之間的經理費,較ETF之經理費約0.3%-0.5%高出甚多;另外,傳統開放式基金申購時需支付1%左右的手續費,ETF則僅於交易時支付證券商最多0.1425%的手續費,與開放式共同基金交易成本相較相對便宜。

另外,在基金管理方式上面,ETF管理的方式屬於:「被動式管理」,ETF經理人不會主動選股,指數的成份股就是ETF這檔基金之選股內容,ETF操作的重點不是在打敗指數、而是在追蹤指數。一檔成左慟TF是能夠儘可能與標的指數走勢一模一樣,亦即能「複製」指數,使投資人安心穩定地賺取指數之報酬率。傳統股票型基金的管理方式則屬於:「主動式管理」,基金經理人將透過積極選股達到報酬率擊敗大盤指數的目的。

此外,在交易方式上,ETF在上市後,交易方式就如股票一樣,價格會在盤中隨時變動,投資人可在盤中下單買賣,十分方便;而傳統開放式基金則是根據每日收盤後結算淨值來交易。
 
 

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Q17︰ETF與封閉式基金有何不同?
Ans︰
傳統封閉式基金與ETF一樣,同樣是在證券交易所掛牌上市,不過兩者間有些差異,首先,封閉式基金的規模在發行初期就已確定,而ETF的規模則可隨時增加;另外,封閉式基金也與一般共同基金一樣,是主動式管理,目的在於打敗大盤創造績效,但ETF是被動方式管理,強調績效與大盤一致。在投資組合透明度方面,ETF投資組合每天公布,可說相當透明,而封閉式基金的投資標的為每月公布,投資人無法即刻得知,投資組合透明度較差。

此外,ETF有獨特之「實物申購/買回」的機制,透過這樣的機制,ETF並不會像封閉型基金經常會出現很大的折、溢價空間,當ETF市價較淨值出現折、溢價時,套利者會透過「實物申購/買回」的機制來消弭,與封閉式基金極不相同。
 
 

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Q18︰ETF與台指期貨有什麼不同?
Ans︰
ETF由於與標的指數走勢相當一致,投資人只要觀察標的指數走勢來決定買賣ETF的方向與時點,即可有獲利機會,操作概念類似台指期貨,不過ETF與台指期貨有以下差異:
一、交易方式上,ETF與股票交易相同,而台指期貨則是保證金交易;
二、持有期間上,ETF可以長期持有,但台指期貨會有結算日問題,只能短期投資;
三、ETF可累積現金股利,但台指期貨並沒有股利分派。
 
 

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Q19︰ETF是否會配息?
Ans︰
ETF有配息機制,但僅分配現金股利,股票股利則累積在基金投資組合中,其配息機制如下:
ETF的發行人會訂定收益評價日,於收益評價日時,如果ETF的累計報酬率大於指數的累計報酬率達一定比率時,ETF發行公司將進行收益分配,分配方式比照股票除息。各檔ETF詳細的配息規定請詳見ETF發行公司的網站及公開說明書。
另投資人在本公司網站ETF專區的ETF分配收益專欄(http://www.twse.com.tw/ETF/etf_div.php)亦可相當方便查詢各檔ETF配息之相關訊息。
 
 

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Q20︰投資ETF對一般投資人有什麼好處?
Ans︰
投資ETF就像投資股票一樣,買賣交易流程就像一般上市股票簡單,對散戶投資人而言,兼具基金及股票優點,為投資者提供一個方便快捷、靈活及費用低廉的投資管道,ETF單筆交易即可直接投資一籃子股票,大幅度的分散投資風險。其他好處尚包括:管理費用可較一般股票型基金低廉,投資標的透明,成份股變動不大;稅賦低,僅在賣出時課徵0.1%證券交易稅;走勢與股市同步,投資人不需研究個股,只要判斷漲跌趨勢即可,是最不費力的投資工具,每日買賣都很方便;在風險分散方面,也比投資單一股票要小得多,也不會發生賺了指數,賠了差價的情況。
 
 

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Q21︰ETF是否適合積極型之投資人?
Ans︰
對積極型的投資人來說,可以將指數化投資的ETF搭配自己積極選股之策略,或搭配不同種類的ETF進行資產配置,執行不同的投資組合策略。同時,亦可進行波段操作,調整其投資組合中各種ETF或個股之比率,甚至可採取買進及放空不同指數ETF之操作,以賺取不同指數表現之價差,故ETF也適合積極型的投資人透過不同投資策略,獲取更高的報酬。
 
 

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Q22︰ETF對機構投資人有什麼好處?
Ans︰
目前全球ETF受到很多機構投資人歡迎,在國內發行ETF之後,對國內壽險、持股高的機構法人、股票型基金及平衡型基金、投信投顧代操帳戶、證券自營商等都有潛在的好處。對這些機構投資人來說,投資ETF可以即刻獲得分散風險及複製特定指數表現的好處,另外也可做為指數期貨外的避險及套利工具新選擇。
其次,ETF由於買賣方便,機構投資人也可藉此迅速套現,不須承受大量拋售個別股票對市價衝擊之影響,也沒有個別股票流動性的問題。再者,如能將不同國家、不同地區的ETF納入資產投資組合,也是達到區域性資產分配策略的最有效方式。此外,ETF的投資方式靈活,除了適宜短中長期買進持有之外,也提供信用交易的弁遄A投資人看好趨勢時能夠融資買進增加獲利,看壞趨勢時也可以採取先行賣出,待低價時再進行回補的策略,所以可以做為法人長期持有與避險的核心持股。
由於ETF有追蹤指數投資的特性,因此在美國及英國是退休金資產管理機構最常用的投資工具,根據國外研究報告指出,有超過百分之九十的長期投資報酬率是來自ETF策略性資產配置。
 
 

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Q23︰ETF是獲取市場大盤或產業指數之報酬率,在空頭市場是否不適宜投資?
Ans︰
由國外知名商品如:SPDR、QQQQ等之經驗顯示,ETF其實在空頭時亦受投資人青睞,因為:
1.在股市熱絡時,投資人比較傾向去追逐高風險的個股,但在股市低迷的階段,投資人若投資ETF,跌幅與大盤或產業走勢相當,相對於個股較為抗跌。
2.ETF可以融券放空,且少了操作期貨空單每月換倉的麻煩,因而適宜作為法人持有股票部位而長期避險的新管道。
當市場指數已跌至歷史低點時,由於再跌空間有限,且可掌握整體大盤或產業走勢漲升契機,避免漲了指數卻押錯個股的遺憾。
 
 

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Q24︰什麼是ETF之「實物申購/買回」(又稱為「創造/贖回」)?
Ans︰
ETF發行人每日會依據基金的投資組合內容公布「實物申購買回」清單(又稱為「創造贖回」清單)。投資人可依據清單內容,將標的指數的一籃子成分股票及約當現金交付ETF發行人而取得「實物申購基數」或其整數倍之ETF;以上流程將創造出新的ETF,使得ETF在外流通量增加,稱之為實物申購。實物買回則是相反之程序,使得ETF在外流通量減少,也就是投資人將「實物申購基數」或其整數倍之ETF轉換成實物申購買回清單的一籃子成分股票及約當現金之流程。
 
 

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Q25︰何謂「實物申購基數」?
Ans︰
ETF實物申購/買回的基本單位,稱為「實物申購基數」(又稱為「創造基數」,creation unit)。每一檔ETF「實物申購/買回」的基本單位不盡相同,由於「實物申購基數」大多訂定在50萬受益權單位以上,申贖金額龐大,故通常大部份為機構投資人及證券自營商等機構法人方有能力參與ETF「實物申購/買回」機制。
 
 

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Q26︰是否每一家證券商都可以辦理「實物申購/買回」?
Ans︰
只有符合證券交易所規定之最低標準,並與ETF發行人簽約的證券商(即所謂的參與證券商)才能辦理ETF的「實物申購/買回」作業,而且每一檔ETF的參與證券商可能不盡相同。
 
 

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Q27︰ETF之「實物申購/買回」作業對ETF有何重要性?
Ans︰
ETF與傳統證券集中市場交易之任何商品有所不同,因為傳統之商品不論是股票或封閉式基金發行後均僅存在次級交易市場,而ETF則是同時存在初級發行市場及次級交易市場,次級交易市場流動性供需不平衡之狀況,得經由初級發行市場之申購買回機制而獲得調節,這二個市場若產生非常密切之關聯性,將使ETF在次級市場之交易價格緊貼淨值,讓一般小額投資人雖然不能如傳統開放式基金直接以淨值申購買回,但能以貼近淨值的價格在次級市場交易,不致產生大幅折、溢價之情形。
 
 

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Q28︰ETF之實物申購/買回機制與套利行為有何關聯?
Ans︰
ETF的實物申購/買回機制一方面有助機構法人(或有意願且具備執行能力之投資人)進行套利,另一方面將可促使市場更具效率、增進ETF價格與淨值的趨於一致。
 
 

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Q29︰ETF可否像開放式基金一樣採取現金申購/買回?
Ans︰
部分ETF在基金募集期間,會採用現金申購,讓投資人以現金申購方式參與ETF的初級市場募集。此外,ETF正式成立後,因為一些特殊原因(例如:成分股含有國外證券時),依據信託契約係採取現金申購/買回。但是必須注意ETF採現金申購/買回時,通常其追蹤誤差以及折溢價均較大。
 
 

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Q30︰ETF之市價能否貼近淨值?會不會像封閉型基金一樣出現大幅折、溢價?
Ans︰
ETF在臺灣證券交易所買賣的價格是由市場供需雙方的力量來決定,基本上其市價將非常貼近淨值。這是因為ETF較傳統封閉式基金做了產品設計上的改良,ETF有獨特之「實物申購/買回」的機制,透過這樣的機制,ETF並不會像封閉型基金經常會出現很大的折、溢價空間,當ETF市價較淨值出現折、溢價時,套利者會透過「實物申購/買回」的機制來消弭,與封閉式基金極不相同。
 
 

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Q31︰追蹤國外指數的ETF有哪些種類?
Ans︰
追蹤國外指數ETF有三種,由業者自行決定採用哪種方式:
1.境外ETF:亦稱雙重上市(Dual Listing)。係將國外已發行之ETF,由國內總代理人引進,直接於臺灣第二上市,投資人直接持有該ETF,這種原裝進口的「境外ETF」直接追蹤國外指數的表現。目前國際上ETF跨境上市多採此種方式。
2.國外成分股ETF:指由國內發行機構於台灣募集資金,投資海外指數成分股,直接追蹤國外指數表現的ETF。
3.連結式ETF(Feeder ETF):指國內發行機構於臺灣發行一檔新的ETF,將其絕大部分資產投資於某一檔國外ETF,經由重新包裝之方式,使投資人間接持有國外的ETF,並間接追蹤國外指數的表現。

 
 

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Q32︰買賣境外ETF、國外成分股ETF、連結式ETF與一般國內ETF有何不同?
Ans︰
茲比較境外ETF與國內各類ETF如下表:  境外ETF 國內ETF
國外成分股ETF 連結式ETF 國內成分證券ETF
發行機構 發行人為境外發行機構,由國內總代理人引進 發行人為國內發行機構 發行人為國內發行機構 發行人為國內發行機構
管理費 境外發行機構收取 國內發行機構收取 境外發行機構及國內發行機構均收取 國內發行機構收取
交易單位 比照境外ETF第一上市地之交易單位例如:100單位或200單位 1,000單位 1,000單位 1,000單位
漲跌幅度限制 無漲跌幅限制 無漲跌幅限制 無漲跌幅限制 7%
盤中即時交易 可於證券商營業處所辦理 同左 同左 同左
交易幣別 台幣 同左 同左 同左
定期定額申購 尚未開放 尚未開放 尚未開放 可於特約銀行辦理
交割周期 與股票相同T+2日交割 同左 同左 同左
手續費 0.1425%為上限 同左 同左 同左
交易稅 0.1% 同左 同左 同左
股利所得稅 目前免繳 同左 同左 須繳納
交易所得稅 目前停徵 同左 同左 同左

 
 

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Q33︰連結式ETF是否為境外ETF?與連結之原境外ETF有何關聯?
Ans︰
連結式ETF並非境外ETF,其係由國內業者重新包裝境外ETF再發行,故歸類為國內ETF。亦即連結式ETF為國內業者發行國外成分證券ETF中的特例,在其基金投資組合成分中含有國外證券,且其成分證券只有一種,即國外某一檔ETF。
再者,連結式ETF的資產絕大部分投資於國外某一檔ETF,少部分資金投資於衍生性商品或持有現金,其中的比例由國內連結式ETF之發行業者決定,所以連結式ETF的基金績效與其連結的原境外ETF的基金績效,可能會有差異。
茲比較境外ETF與連結式ETF的差異如下表:  境外ETF 連結式ETF
投資目標 提供境外指數之報酬率 同左
投資組合成分 原境外ETF 原境外ETF、衍生性商品、現金等
ETF特色 原裝進口 重新包裝
淨資產價值(NAV) 相當於原境外ETF淨值 因須額外扣除國內發行機構之管理費用,所以理論上連結式ETF之淨值較原境外ETF之淨值低。然而,國內發行機構將進行衍生性商品交易,對於基金淨值將產生正向或負向之影響不易判定。

 
 

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Q34︰境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF之交易單位為多少?
Ans︰
由於境外ETF在第一上市地之掛牌單位價格可能較高,若以國人習慣之每張為1,000單位進行交易,過高的金額可能影響投資人意願。因此,每張境外ETF不限為1,000單位,而係比照其於原境外ETF第一上市地之交易單位,例如:1張為100單位,或1張為200單位。請投資人先確認該檔境外ETF之交易單位後,再下單買賣。
國外成分證券ETF及連結式ETF係屬於一般國內ETF,故其交易單位與股票一樣,每張為1,000單位。
 
 

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Q35︰境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF之交易幣別為何?
Ans︰
交易幣別均為新台幣。
 
 

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Q36︰境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF的漲跌幅度是多少?
Ans︰
只要成分股中含有國外證券,包含境外ETF與國外成分證券ETF(含連結式ETF),其漲跌幅度均無設限,不受一般台股7%限制。
 
 

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Q37︰境外ETF、國外成分股ETF及連結式ETF投資大陸地區證券市場比重是否仍有限額?
Ans︰
現行法規規定境外基金投資大陸地區證券市場掛牌上市有價證券占該境外基金總投資之比率,不得超過10%;而投資港澳H股、紅籌股則不設限。但只要經金管會核准之境外ETF或連結式ETF,其投資陸股的比率均得不受限制。至於由國內投信業者發行國外成分股ETF,其投資組合包含大陸股票者,也沒有投資陸股的上限。
 
 

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Q38︰大陸目前仍限制海外投資者參與,台灣市場上追蹤大陸股市指數之ETF是如何操作的?
Ans︰
當ETF擬投資於大陸地區A股市場,除了利用ETF發行人已獲准之QDII額度外,其餘便需採用合成模擬策略。所謂合成模擬策略,運用交換合約(swap)或其他衍生性金融商品來模擬指數表現。ETF並不直接投資於標的證券的成分股,只投資在模擬相關指數表現的衍生工具,故稱之為合成ETF。
由於合成ETF實際持有的證券為交換合約或其他衍生性金融商品,因此必須承擔發行這些衍生性金融商品的交易對手風險。一旦上述發行衍生性金融商品的交易對手發生信用危機,可能無法支付與標的指數相當之報酬。換言之,投資於合成ETF將同時要承擔指數成分證券所涉及的風險,以及ETF為模擬這些證券表現而買入的衍生性金融商品的發行人信用風險。即使這些證券表現不俗,要是相關交易對手違約,投資人仍可能會招致損失。
 
 

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Q39︰投資國內成分證券ETF的風險與報酬為何?
Ans︰
投資風險與報酬是投資人在決定投資之前所必須先要了解的最重要的課題。
投資指數股票式基金(ETF)的投資報酬有二:
1.買進與賣出ETF的價差報酬
2.持有ETF所派發的股息收入
而其投資風險可歸納為以下:
1.被動式投資風險:ETF並非以主動方式管理,基金經理人不試圖挑選個別股票,或在逆勢中採取防禦措施。
2.流動性風險:ETF流動量提供者是負責提供ETF買賣報價,方便投資人買賣ETF。儘管ETF大部分有一個或以上的流動量提供者,但若有流動量提供者失責或停止履行報價義務,投資人可能會有買不到或是賣不掉ETF的風險。
3.市場風險:ETF的價格會因各種市場因素而波動。
4.追蹤誤差風險:由於ETF的基金發行公司(投信公司)會向基金持有人收取管理費用、加上基金資產與追蹤指數成份股之間存在少許差異,可能會造成ETF的資產淨值與股價指數間存在追蹤誤差之風險。
 
 

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Q40︰投資境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF有哪些風險需要注意?
Ans︰
境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF除上述的一般被動式投資風險及流動性風險外,尚有下列風險:
1.市場風險:
(1)境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF價格無漲跌幅限制,價格波動可能較大。
(2)台灣交易時間與境外不一致,若台灣市場收盤後,境外發生重大事件,將造成在台上市之境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF延遲反映市價。
2.追蹤誤差風險:
基金發行人收取之管理費、基金資產與指數成分股之差異、匯率波動、基金流動性等,皆可能造成境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF之資產淨值與股價指數間存在較大落差。
3.匯率風險:
境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF係以台幣計價交易,但其投資組合係以外幣計價之資產為主,故會受到外幣匯率波動影響。
4.交易對手風險:
若原境外ETF投資組合績效係與交易對手經由契約操作而達成,則境外ETF將可能發生交易對手無法履約之信用風險。例如目前中國因有QFII投資限制,因此於香港上市之中國ETF無法直接持有中國證券做為其投資組合,係與交易對手方經由契約操作而達成,所以香港的中國ETF便會產生交易對手信用風險。

此外,連結式ETF由於經過再包裝,且基金內含衍生性金融商品之操作,可能產生以下商品架構風險:
1.資訊透明度:再包裝將使資訊透明度下降。
2.費用收取:經過再包裝,將產生兩層管理費用。
3.發行人風險:投資人須同時承受境外及國內兩發行人之信貸及管理風險。
4.槓桿操作風險:衍生性金融商品為保證金交易,若部份資金從是期貨,基金將產生槓桿操作之投資風險。

 
 

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Q41︰在哪裡可以看到每檔ETF的相關資訊?
Ans︰
投資人在本公司網站ETF專區(http://www.twse.com.tw/ETF)內可查詢ETF法規及商品介紹。另外在公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw/mops/web/index)中「投資專區」之「基金資訊」欄內可以查詢每檔ETF的基本資料、ETF每日淨值、ETF每週投資產業類股比率、每月持股前五大個股、基金每季持股明細。如果是境外ETF,除上述資訊外,另外還可查得基金每日淨值及漲跌幅度。連結式ETF更可取得基金與所追蹤的境外指數間的表現比較資訊。
 
 

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Q42︰ETF的公開說明書或財務報告應該如何取得?
Ans︰
投資人可於本公司的公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw/mops/web/index)「投資專區」之「基金資訊」,下載每檔ETF最新修訂的基金公開說明書及基金財務報告參考。
 
 

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Q43︰境外ETF與連結式ETF之交易單位為多少?
Ans︰
由於境外ETF在第一上市地之掛牌單位價格可能較高,若以國人習慣之每張為1,000單位進行交易,過高的金額可能影響投資人意願。因此,每張境外ETF不限為1,000單位,而係比照其於原境外ETF第一上市地之交易單位,例如:1張為100單位,或1張為200單位。請投資人先確認該檔境外ETF之交易單位後,再下單買賣。
連結式ETF係屬於一般國內ETF,故其交易單位與股票一樣,每張為1,000單位。
 
 

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Q44︰境外ETF與連結式ETF之交易幣別為何?
Ans︰
交易幣別均為新台幣。
 
 

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Q45︰境外ETF與連結式ETF的漲跌幅度是多少?
Ans︰
只要成分股中含有國外證券,包含境外ETF與國外成分證券ETF(含連結式ETF),其漲跌幅度均無設限,不受一般台股7%限制。
 
 

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Q46︰投資境外ETF與連結式ETF之相關費用有哪些?
Ans︰
投資人於買賣境外ETF與連結式ETF時,和股票一樣,須支付證券商手續費,上限為買賣金額的0.1425%,實際比例由證券商訂定之。
另外,由於投資境外ETF與連結式ETF,尚須支付以下費用。由於連結式ETF係由國內發行業者重新包裝後上市,因此較境外ETF之費用為高,說明如下:
 
1.基金管理費:
(1)由原境外ETF之基金管理者收取,惟目前追蹤中國指數之ETF因受中國QFII投資限制,故管理費較高。
(2)若投資連結式ETF,除了原境外ETF所收取的基金管理費,國內發行業者將額外收取一筆連結式ETF的基金管理費。國內發行業者收取之基金管理費,請詳見公開說明書。
 
2.保管服務費用:
(1)主要為保管原境外ETF一籃子成分證券的服務費,由股務保管機構收取。基金的成分證券越複雜,收取保管服務費的費用越高。此外,保管連結式ETF之成分證券(即原境外ETF及其他衍生性商品),亦須額外收取保管服務費用。
無論是管理費或是保管服務費用,均為每日計算並從基金淨值中扣除,實際費率請參考公開說明書。
 
 

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Q47︰投資境外ETF與連結式ETF之稅賦規定為何?
Ans︰
投資境外ETF與連結式ETF須繳納證券交易稅及所得稅,說明如下:
 
1.證券交易稅:
賣出時按實際成交金額課徵0.1%的證券交易稅。
 
2.所得稅:
(1)現金股利所得稅:
對個人或總機構在我國境外之營利事業,境外ETF與連結式ETF分配之現金股利收益屬於境外來源所得,目前免納所得稅,惟最低稅負制正式實施後,個人取得境外來源所得應依所得基本稅額條例規定課徵基本稅額。總機構在我國境內之營利事業或團體法人取得境外ETF與連結式ETF分配之現金股利收益,則併同中華民國來源課徵所得稅。
(2)證券交易所得稅:
目前停徵證券交易所得稅。
 
 

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Q48︰投資境外ETF與連結式ETF有哪些風險需要注意?
Ans︰
境外ETF與連結式ETF除一般被動式投資風險外,尚有下列風險:
 
1.市場風險:
(1)境外ETF與連結式ETF價格無漲跌幅限制,價格波動可能較大。
(2)台灣交易時間與境外不一致,若台灣市場收盤後,境外發生重大事件,將造成在台上市之境外ETF與連結式ETF延遲反映市價。
 
2.匯率風險:
境外ETF與連結式ETF係以台幣計價交易,但其淨值仍根據原發行地之貨幣計算,再依當日匯率轉為台幣,故每日淨值除了會受到成分股的價格波動影響外,會受到外幣匯率波動影響。
 
3.追蹤誤差風險:
基金發行人收取之管理費、基金資產與指數成分股之差異、匯率波動、基金流動性等,皆可能造成境外ETF與連結式ETF之資產淨值與股價指數間存在較大落差。
 
4.交易對手風險:
若原境外ETF投資組合績效係與交易對手經由契約操作而達成,則境外ETF將可能發生交易對手無法履約之信用風險。例如目前中國因有QFII投資限制,因此於香港上市之中國ETF無法直接持有中國證券做為其投資組合,係與交易對手方經由契約操作而達成,所以香港的中國ETF便會產生交易對手信用風險。
 
此外,連結式ETF由於經過再包裝,且基金內含衍生性金融商品之操作,可能產生以下商品架構風險:
1.資訊透明度:再包裝將使資訊透明度下降。
2.費用收取:經過再包裝,將產生兩層管理費用。
3.發行人風險:投資人須同時承受境外及國內兩發行人之信貸及管理風險。
槓桿操作風險:衍生性金融商品為保證金交易,若部份資金從是期貨,基金將產生槓桿操作之投資風險。
 
 

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Q49︰境外ETF的市價能否貼近其淨值,會不會出現大幅折、溢價?與第一上市地的市價會不會有差異?
Ans︰
由於境外ETF為國外已發行之ETF直接於臺灣跨境上市,和在國外流通的ETF是同一種證券,若臺灣市場的境外ETF市價偏離淨值,參與證券商可跨境撥轉境外ETF部位,調節臺灣市場境外ETF的供需,使境外ETF在臺灣的折溢價得以消弭,較不致於出現大幅度折溢價的情形。
 
 

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Q50︰連結式ETF的市價能否貼近其淨值,會不會出現大幅折、溢價?與原境外ETF的市價是否會有差異?
Ans︰
由於連結式ETF的資產有少部份不是投資於國外某一檔ETF,所以有些酗顐猁爾磢鰿陞D動式操作,且該比例是由國內發行機構自由決定,可隨時微調,因此連結式ETF的淨值波動可能較大且較難估算,市場上對連結式ETF的預期價格也不盡相同,比較容易出現連結式ETF市價與其淨值不一致的情形。
也因為連結式ETF的成分證券中含有其他資產,連結式ETF的市價與原境外ETF的市價間可能有所差異。臺灣證券交易所公開資訊觀測站中每日會公布基金淨值、原境外ETF之淨值與國外市場之市價,連結式ETF之基金投資組合內容及比率則每周公布,投資人買賣連結式ETF時,應特別注意相關資訊。
 
 

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Q51︰境外ETF與連結式ETF的「申購/買回」機制與國內一般ETF有何不同?
Ans︰
境外ETF為直接跨境上市之國外ETF,採總代理人制,發行人仍為國外業者。境外ETF於國內之申購與買回,係經由國內參與證券商為之。連結式ETF架構上歸類為國內ETF,採取現金或實物申購/買回悉依據信託契約辦理。
詳細作業方式,請洽境外ETF總代理人、連結式ETF發行人或參與證券商。
 
 

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Q52︰含國外成分證券之ETF(包含國內投信發行、含國外成分證券之ETF、境外ETF及連結式ETF)投資大陸地區證券市場比重是否仍有限額?
Ans︰
現行法規規定,
國內投信於國內募集的證券投資信託基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,且投資金額不得超過該基金淨資產價值之30%。但國內投信於國內募集之指數股票型基金(ETF),其成分證券包含大陸上市有價證券者,可不受此限。
境外基金投資大陸地區證券市場掛牌上市有價證券占該境外基金總投資之比率,不得超過10%;而投資港澳H股、紅籌股則不設限。但只要經金管會核准之境外ETF或連結式ETF,其投資陸股的比率均得不受限制。
 
 

 

開戶
 
Q1︰自然人開戶需要準備什麼資料?
Q2︰投資人可否在證券經紀商同一營業處所開立二個交易帳戶?
Q3︰法人開戶需準備什麼資料?
Q4︰華僑或外國人申請直接投資國內證券者,應如何申請開戶?
Q5︰開戶後可否立即買賣有價證券?
Q6︰投資人如何向本公司查詢個人證券帳戶開戶情形或交易資料?
Q7︰如何註銷帳戶?
Q8︰何種人不得辦理開戶?
Q9︰證券公司之董事、監察人或職員是否可以於本受託證券經紀商開戶委託買賣有價證券?
Q10︰98年2月10日新實施之雙重身分證明文件開戶作業,投資人要提供什麼證件核驗?
Q11︰非法人團體應如何申請開戶?
 

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Q1︰自然人開戶需要準備什麼資料?
Ans︰
委託人為自然人者,除下列情形外,應親持身分證正本辦理開戶並當場簽章。
1.委託人為無行為能力人、限制行為能力人或受輔助宣告之人,應由法定代理人、監護人或輔助人親持本人及委託人之身分證正本辦理 開戶並當場簽章,如委託人尚未領取身分證時,得以戶籍謄本或戶口名簿代之;監護人或輔助人並應檢附其為監護人或輔助人之證明文件。
2.委託人為法人派駐國外工作者,得委託代理人親持代理人及委託人之身分證正本,檢具經我國駐外機關或委託機構認證之授權書及派遣法人出具之派駐國外工作證明文件辦理開戶。
 
 

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Q2︰投資人可否在證券經紀商同一營業處所開立二個交易帳戶?
Ans︰
不可以。
投資人在證券經紀商同一營業處所僅能開立一個交易帳戶,但全權委託投資帳戶不在此限。另境外外國機構投資人符合「華僑及外國人申請投資國內有價證券或從事國內期貨交易登記作業要點」相關規定者,得於同一證券經紀商(含各分公司)開立二個以上投資交易帳戶。
 
 

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Q3︰法人開戶需準備什麼資料?
Ans︰
委託人為法人者,由被授權人檢附法人登記證明文件影本、稅捐機構發給之設立扣繳單位編配統一編號通知單影本 (若屬營利事業得免檢附上開通知單影本) 、授權書暨法人代表人及被授權人身分證影本辦理;證券經紀商並應以函證方式確認係屬授權開戶。委託人委由保管機構代為開戶或出具由保管機構代辦交割證明者,得免函證確認係屬授權開戶。
 
 

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Q4︰華僑或外國人申請直接投資國內證券者,應如何申請開戶?
Ans︰
華僑或外國人申請直接投資國內證券者,除依交易所營業細則 第 77 條規定申請者外,應檢具完成登記證明及下列相關文件向證券經紀商辦理開戶買賣有價證券。
1.境內華僑或年滿二十歲以上外國自然人應檢具護照及居留證,境內外國機構投資人應檢具經濟部認許證、公司登記證明文件、商業登記證明文件、負責人身分證或居留證或護照。
2.境外華僑或外國人應檢具之資料,請參閱交易所營業細則第 77- 4 條 規定,並請逕洽各保管銀行辦理申請登記事宜。
 
 

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Q5︰開戶後可否立即買賣有價證券?
Ans︰
可以。
投資人於完成開戶委託手續,如為代理開戶者須經函證確認,並經證券經紀商將開戶資料及帳號鍵入交易所電腦檔案後,即可委託買賣有價證券。
 
 

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Q6︰投資人如何向本公司查詢個人證券帳戶開戶情形或交易資料?
Ans︰
「當事人親自申請、委託他人代為申請、通訊申請,詳本公司網頁/產品與服務/查詢個人資料服務/投資人查詢個人資料作業程序;另網際網路申請,詳本公司網頁/產品與服務/查詢個人資料服務/投資人個人資料查詢系統。」
 
 

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Q7︰如何註銷帳戶?
Ans︰
投資人已開立之帳戶辦理註銷時,須在當初辦理開戶之證券經紀商填寫註銷帳戶申請書,並攜帶本人國民身分證等有關文件辦理。
 
 

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Q8︰何種人不得辦理開戶?
Ans︰
證券經紀商發現委託人下列各款情事之一者,應拒絕接受開戶,已開戶者應拒絕接受委託買賣或申購有價證券
1、無行為能力人或限制行為能力人未經法定代理人之代理者。
2、證券主管機關職員雇員。
3、本公司員工未檢具本公司同意書者。
4、受破產之宣告未經復權者。
5、受監護或輔助宣告尚未撤銷者。
6、法人委託開戶未能提出該法人授權開戶之證明者。
7、證券自營商未經主管機關野i者。
8、委託證券商之董事、監察人及受僱人,代理或代表其在該證券商開戶。
9、全權委託投資之同一委任人對同一受任人在同一證券經紀商同一營業處所開立超過一個以上全權委託投資帳戶者。但委任人如係公務人員退休撫卹基金、勞工退休基金、勞工保險基金或郵匯儲金等政府基金,於其委任同一受任人為全權委託投資時,得按其委託契約之不同而在同一證券經紀商同一營業處所分別開立全權委託投資帳戶者,不在此限。
10、境外外國機構投資人於同一證券經紀商同一營業處所開立超過一個以上投資交易帳戶者。但其如係依「華僑及外國人申請投資國內有價證券或從事國內期貨交易登記作業要點」規定,得於同一證券經紀商(含各分公司)開立一個以上投資交易帳戶者,不在此限。
11、因證券交易違背契約,經本公司或櫃檯買賣中心轉知各證券經紀商後,未結案且未滿五年者。
12、因違反證券交易法或偽(變)造上市、上櫃有價證券案件,經檢察機關提起公訴尚在審理中,或經法院諭知有罪判決確定未滿五年者。
13、因違背期貨交易契約未結案且未滿五年,或違反期貨交易管理法令,經司法機關有罪之刑事判決確定未滿五年者。

 
 

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Q9︰證券公司之董事、監察人或職員是否可以於本受託證券經紀商開戶委託買賣有價證券?
Ans︰
可以。
證券商內部人員開戶委託買賣證券,應依交易所訂定之證券商內部人員所屬證券商開戶買賣有價證券管理辦法之規定辦理。
 
 

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Q10︰98年2月10日新實施之雙重身分證明文件開戶作業,投資人要提供什麼證件核驗?
Ans︰
一、客戶為自然人,其為本國人者,除提供身分證正本外,並應徵取其他可資證明身分之文件,如健保卡、護照、駕照或學生證等;其為外國人者,除提供護照外,並應徵取如居留證或其他可資證明身分之文件;另由代理人辦理開戶者,其代理人部分亦應比照適用。
二、客戶為法人者,除由被授權人檢附法人登記證明文件、授權書暨法人代表人及被授權人身分證明文件辦理外,並應徵取董事會議紀錄、公司章程或財務報表等始可開戶。機關學校團體之清冊,如可確認客戶身分,亦可當作第二身分證明文件,惟第二身分證明文件應具辨識力。
 
 

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Q11︰非法人團體應如何申請開戶?
Ans︰
依本公司營業細則第75條之1規定,委託人為非法人團體者,應以其負責人之個人名義開戶,將團體名稱併列於戶名內,並由其負責人檢附主管機關登記證照(或核准成立、備案或其他登錄證明之文件)影本、稅捐機構發給之設立扣繳單位編配統一編號通知單影本(如係免扣繳所得稅者,須另附「所得稅免扣繳證明」乙份)及負責人身分證影本辦理;開戶時應一併開立證券集中保管劃撥帳戶,並將其有價證券送存,惟該帳戶僅得委託賣出,不得委託買入,且證券經紀商於接受其賣出時,應先收足有價證券,始得辦理賣出申報

資料來源: http://www.twse.com.tw/ch/investor/faq1.php?cid=20

 

 

 

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