米達想想(生活大小事)

您工作辛苦一輩子，也想退休有一筆退休金可以養老?若是您想養老又可以給下一代，那是再好不過的，您說是不是呢!這裡蒐集專家建議與意見，聽聽看看是否能幫助您從現在開始好好做功課....

(Smart智富160期2011-12-05)如果有一筆退休金，不論年紀多大都永遠花不完，而且還可傳給後代，那該有多好！不要以為這得要很大的一筆錢才可以辦得到，其實不然，所需金額甚至比一般人所規畫的退休金都還要來得少。

記得在退休以前，跟一位同事討論退休金得準備多少金額，結果那位同事說要2,560萬才夠。我有些訝異為何需要那麼多，便請他算給我看；原來他們夫 妻兩人，希望退休以後可以維持每年80萬的生活品質。當時的年紀50歲，若以國人平均餘命82歲來計算，還有32年要活，所以說總計需要2,560萬元。

這樣的算法讓我有些替他擔心，首先是沒有考量到通貨膨脹率的問題，也就是10年、20年後的80萬，將不再只是80萬，而是比80萬多很多的數目。

然而更要命的是，這位仁兄竟然以平均餘命來計算退休需求年數，萬一自己比較幸運，活得比82歲還要久，那以後的生活費又該如何是好！平均餘命同時也意味著 有不少的機會，會活得比平均餘命還要久，光是從馬路上或公園所看到的老年人數目，就可以知道了。

通貨膨脹率的問題較好解決，只要把每年通貨膨脹率考慮進來，全部加總也就解決了。倒是該準備多少年的生活費，相信沒有人說得準，因為沒有人可以預測自己會活多久！

維持本金不變少
退休後穩定領年金

有一種規畫退休金的方法，可以同時考慮通貨膨脹率，而且跟需求年數無關。因為可以用單筆金額的退休金，就能創造出未來無限多筆的現金流量，使得退休金永遠都花不完。

▲從退休後生活費，倒推算出需準備的金額

其實，就是利用永續年金的觀念：無限多筆的現金流量（L），當投資報酬率為R時，其現值等於L/R。

現值的意義用白話文來說明，就是未來無限多筆的生活費用（L），其現值加總「等於」現在單筆的退休金（L/R）。

各位不需要了解這數學如何證明，只要抓住觀念即可。這當中的道理很簡單，只要退休金每年所產生的報酬，比每年所需要的生活費還要多，這樣本金就會愈來愈多，當然報酬也是愈來愈多囉。

以原作者的一位某同事的例子來說明就更清楚了，不過為了簡化問題，先不考慮通貨膨脹。

每年需要80萬元的生活費，若將退休金投入平均報酬率10%的標的，那麼只 要準備800萬元的退休金就綽綽有餘，而且永遠花不完。

不要懷疑，你沒有看錯！只要800萬，就可以創造出未來無限多的80萬，直到永遠。

這是因為10%的投資報酬率，以800萬的本金，第一年底就可以創造出80萬元的獲利，那麼年底本金加獲利就有880萬元，這時將80萬元生活費提走，第二年初的本金依然還剩800萬元。既然本金沒有短少，第二年當然還可以維持80萬元的獲利，同樣的再提出生活費80萬之後，本金還是維持800萬元 不變。

依此類推，不論經過多少年，每年提出80萬之後，800萬的本金永遠一毛都不會減少。說得誇張一些，當你身故後這本金依然維持，還可以留給下一代，世世代代永遠花不完。

這800萬又是如何算出來的？就是永續年金的公式：

例如每年生活費80萬，投資報酬率10%，那麼退休金等於800萬（80萬÷10%）。

不過通貨膨脹是生活現實，就必須考慮進去。這時公式就得修正如下：

假設在通貨膨脹率為2%的情況下，投資報酬率10%，退休金就得準備1,000萬，才可以永遠花不完：

退休金＝80萬÷（10%－2%）＝1,000萬元

盡可能拉高投資報酬率
愈早達到財務自由

以上公式，說明了這樣所規畫的退休金，跟投資報酬率息息相關，表1列出了不同的投資報酬率所需要的退休金，條件是每年生活費80萬，通貨膨脹率 2%。

從表中很清楚的看出來，投資報酬率扮演著相當重要的角色，當投資報酬率10%，只需要1,000萬元退休金；但是如果投資報酬率只有4%，就得準備 4,000萬才夠。也就是投資報酬率愈高，所需要的退休金額就愈少。

既然投資報酬率那麼重要，當然就得將投資報酬率盡可能的拉高，只是愈高的投資報酬率所伴隨而來的，就是波動度的增高，這時資產配置就更顯重要了。

退休金的資產配置我建議70%債券型基金，30%股票型基金。

以債券型基金平均報酬率6.5%、股票型基金12%來計算，資產配置後的平均報酬率等於 8.2%（6.5%×70%＋12%×30%）。

在這樣的配置下，只要擁有1,290萬，退休金就永遠都用不完：

退休金＝80萬÷（8.2%－2%）＝1,290萬3,226元

以這種方式所規畫的退休金，除了可以讓退休金永遠花不完之外，還可以讓你提早退休。因為這種退休金的方式永遠用不完，所以不論年紀多年輕，只要累積到所規畫的金額，就具備退休條件。

當然，我並不是鼓勵年輕人提早退休，但是較早達到財務自由，可以早點不為五斗米折腰，做自己想做的事，這樣的人生不是很美好嗎？

[參考來源]

http://smart.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=45166

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