知識問題  |隱含價值VS淨值，有甚麼不同?新光金.

發問者： 瘋狂發問 ( 專家 5 級) 
擅長領域： 飯店餐廳 | 房地產 
發問時間： 2013-05-30 20:02:18 ( 還有 4 天發問到期 ) 
解答贈點： 15 ( 共有 0 人贊助 )

隱含價值VS淨值，有甚麼不同?新光金
新光金，依據網路資料，隱含價值有23元
但淨值卻只有10.80元   股價10.35元
 

--------------------------------------------------------------------------------

米達回答:

隱含價值是指尚未認列的價值,  隱含價值大部份發生在壽險公司

而淨值是每股股票的帳面值(總資產 － 總負債 )／普通股數目

新光金的淨值:
今年第1季稅後純益74.3億元，年增144.1 %，每股稅後純益0.88元，
主因2月出售敦南新光大樓貢獻，使新光金淨值達911.1億元，每股淨值10.8元重回票面
(所以指的是已認列的部份)

子公司新光人壽去年隱含價值（Embedded Value，EV)1944億元，成長13.7%，
每股隱含價值35.6元；換算後新光金每股隱含價值23元。
另，新壽今年進行不動產重估後，未實現利益增加至1020億元，
對此新光金副總經理徐順鋆表示，不動產增值利益暫時不會認列在損益。
(隱含價值是尚未實現潛在的價值)

 隱含價值（Embedded Value）簡稱EV，

專用於評估保險公司價值的指標
也就是會將這家壽險公司現有保單的契約價值、資產價值計算出來，再去換算價股EV價值。
也就是清算此家壽險公司的整體價值有多少

股資產淨值

即每股股票的帳面值，此值反映股東在該公司資產中所佔的實際權益。其公式為：
(總資產 － 總負債 )／普通股數目
理論上，當公司賣掉所有資產和付清所有負債之後，資產淨值便是股東可取回之數

新聞詞典－隱含價值（EV）

作者： 彭禎伶 | 中時電子報 – 2013年4月29日 上午5:30

新光金每股隱含價值23元   新壽不動產未實現利益1020億 尚未認列
2013年05月17日 新光金昨舉行第1季線上法說會，公布新光金隱含價值每股23元。
莊宗達攝【黃國棟╱台北報導】

新光金控（2888）昨舉行第1季法說，公布子公司新光人壽去年隱含價值（Embedded Value，EV)1944億元，成長13.7%，每股隱含價值35.6元；換算後新光金每股隱含價值23元。另，新壽今年進行不動產重估後，未實現利益增加至1020億元，對此新光金副總經理徐順鋆表示，不動產增值利益暫時不會認列在損益。
新光金控副董事長許澎表示，今年第1季稅後純益74.3億元，年增144.1 %，每股稅後純益0.88元，主因2月出售敦南新光大樓貢獻，使新光金淨值達911.1億元，每股淨值10.8元重回票面。新光金已於日前獲准重回信用交易，股價昨收在10.35元。

新光金控第1季法說重點每股淨值已重回票面
法人昨聚焦新壽隱含價值，特別是國泰金日前認列不大動產未實現增值利益，讓國壽每股EV突破百元，法人關切亦擁有近200棟商辦的新壽是否跟進。
但徐順鋆表示目前仍未擺脫低利率環境，新會計制度IFRSs（International Financial Reporting Standards，國際會計準則）施行後，現階段沒有把不動產增值利益列入損益表的計劃，暫時放在特別準備金項下項目。
新光金提到，此次隱含價值計算特別因應市場變化，把試算條件中的投資報酬率假設轉為更保守，經過精算後股東權益（即淨值）從2012年的510億元，加上不動產增值利益1020億元及其他資產價值後，淨值達1588億元。
資料來源:  

新光銀財管收入增6成
徐順鋆說，新壽海外投資已佔可運用資金1.57兆元的43%，其中今年新增13億美元（約390億元台幣)，以投資海外債券為主，看好新興國家的公司債；至於新壽投資人民幣資產，包括債券374億元人民幣（約1855億元台幣)、股票60億元人民幣（約297億元台幣)。
新壽首季可運用資金投資報酬率4.16%，現金投報率3.7%、國內投資投報率1.62%。受惠於海外有價證券及基金銷售良好，第1季新光銀財富管理收入為5億元，較去年同期成長60%。

http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20130517/35023061/

中央社 – 2013年5月16日 下午3:18.
(中央社記者田裕斌台北16日電)

新光金控今天召開法人說明會，公布截至去年底金控每股隱含價值約23元；其中，不動產重估增值利益達1020億元。

新光金今天也宣布旗下新光人壽截至去年底的隱含價值(EV)，1年新契約價值年增11.1%，達140億元，EV達1944億元，年增13.7%；金控每股EV約23元，其中，不動產重估未實現利益1020億元。

新光金表示，以去年底為基礎計算EV時，在投資報酬率假設比以往更為保守，股東權益自2011年底的510億元，加計不動產增值利益後，去年底淨值增至1588億元。

新光金今年首季稅後純益新台幣74.3億元，每股稅後純益(EPS)0.88元，股東權益增至911.1億元，較去年底增加10.3%，每股淨值回升至10.8元，股東權益報酬率(ROE)7.63%、資產報酬率(ROA)0.32%。

其中，新光人壽今年首季受惠於避險成本僅0.24%，加上出售敦南金融大樓獲利76.3億元入帳，稅後純益達62.9億元；不過，初年度保費(FYP)因傳統型商品預定利率調降，年減49.7%。

新光人壽今年首季可運用資金投資報酬率4.16%；其中，現金及約當現金投報率3.7%，國內投資投報率1.62%，海外股票投報率2.6%，海外固定收益投報率5.6%，保單貸款投報率5.93%，擔保放款投報率2.43%，不動產投報率9.1%。

在新光銀行方面，今年首季稅後純益10.3億元，淨利息收入及淨手續費收入分別年增10.5%及28%；截至3月底，逾放比0.46%，備抵呆帳覆蓋率248.87%，淨利差(NIM)維持在去年底相當的1.41個百分點。1020516
資料來源: http://tw.news.yahoo.com/%e6%96%b0%e5%85%89%e9%87%91%e6%af%8f%e8%82%a1%e9%9a%b1%e5%90%ab%e5%83%b9%e5%80%bc-23%e5%85%83-071800455.html

新光金每股隱含價值23元　不動產重估未實現利益1020億 
 
新光金副董事長許澎。(圖／記者顏真真攝) .記者顏真真／台北報導

新光金控16日舉行線上法說會，並公布截至今（2013）年第1季，金控每股淨值回升至10.8元，已於日前恢復信用交易，同時，截至去年底旗下新光人壽隱含價值達1944億元，年增13.7%，以金控股本估算，每股隱含價值23元，其中不動產增值利益有1020億元。

新光金今年第1季稅後淨利達74.3億元，較去年同期成長144.1%，綜合損益則達85.2億元，EPS為0.88元。股東權益增加至911.1億元，較去年底成長10.3%，每股淨值回升至10.8元；總資產規模達2.4兆元，較去年同期成長6.5%。

其中，子公司新壽今年第一季稅後淨利為62.9億元，由於全球股市逐步回溫，第一季其他綜合損益為9.7億元，股東權益增加至612.3億元，較去年底成長13.5%。第一季初年度保費84.0億元，較去年同期衰退49.7%，主要受傳統型商品提存利率調降，市場需求降低所致；惟因持續著重分期繳商品銷售，續年度保費年成長5.3%。

另外，受惠避險成本操作得宜，新壽今年第一季避險利益0.24%，且認列敦南大樓部分樓層處分利益76.3億元，總投資收益為223.2億元，較去年同期增加40.4%。

新壽今年第一季年化投資報酬率為4.2%，其中，現金及約當現金投報率3.7%，國內投資投報率1.62%，海外股票投報率2.6%，海外固定收益投報率5.6%，保單貸款投報率5.93%，擔保放款投報率2.43%，不動產投報率9.1%。

參考資料: http://www.nownews.com/2013/05/16/320-2939711.htm#ixzz2UpbxPJD4

前往博客來書店

米達部落格導覽:歡迎來到米達想想小園地. 點此讓你逛得輕鬆喔. 希望對您有幫助

 或許你對下列文章有興趣:

 股市大觀園: 股票買賣,零股,興櫃股票,融資券問題,所有常見問題點此進入一探究竟